大类资产配置跟踪（6月19日_6月23日）：全球主要权益市场均下挫-20230624-招商证券-10页_629kb

全球主要权益市场均下挫总结

核心内容概述

本周（6月19日-6月23日），全球主要权益市场均出现不同程度的下跌，美元表现强劲，人民币汇率维持弱势。A股、港股及美股市场均受外部风险影响，整体回调。债券市场方面，国内资金面紧张导致短端利率上行，而海外市场则在美联储加息预期和经济数据疲软的双重影响下出现分化。大宗商品市场呈现震荡格局，国际原油和黄金价格均下跌。整体来看，市场情绪偏谨慎，投资者对全球经济前景和货币政策走向保持高度关注。

主要观点与关键信息

权益市场表现

• A股市场：整体回调，主要指数不同程度下跌。军工、汽车、机械等少数板块小幅上涨，而传媒、消费服务、建材、房地产等板块跌幅较大。上证指数本周下跌2.30%，沪深300下跌2.51%。
• 港股市场：受国际流动性风险影响，恒生指数下跌近6%，地产、医疗、科技板块跌幅居前。恒生中国企业指数下跌6.42%。
• 美股市场：三大指数集体下跌，欧洲主要股市亦同步走弱。道琼斯工业指数下跌1.67%，纳斯达克综指下跌1.44%。欧洲STOXX50指数下跌3.19%，反映欧洲经济前景恶化。

债券市场动态

• 国内债券市场：跨半年资金面紧张，短端利率明显上行。1年期国债收益率上升5.45BP，10年期国债收益率上升2.19BP。中美利差缩小，10Y利差为-105BP，2Y利差为-250BP。
• 海外债券市场：美国10年期国债收益率下行3BP，期限利差（10Y-2Y）倒挂幅度扩大。欧洲主要国家10年期国债收益率整体下行，反映市场对经济放缓的担忧。

大宗商品走势

• 国际原油：先涨后跌，布伦特原油下跌3.60%，COMEX黄金下跌1.99%。
• 国内大宗商品：原油上涨3.67%，沪金下跌0.12%，螺纹钢下跌1.77%，沪铜上涨0.26%，沪铝下跌1.40%，谷物上涨0.46%。

外汇市场表现

• 美元指数：上涨0.54%，美元兑人民币升值0.71%，欧元兑人民币升值0.45%。
• 人民币汇率：受中美利差倒挂和国内经济基本面较弱影响，人民币持续承压。

下周重点数据与事件展望

• 中国：将发布6月官方非制造业PMI、制造业PMI及综合PMI，关注经济复苏迹象。
• 美国：将公布5月扣除飞机非国防资本耐用品订单、耐用品订单、谘商会消费者信心指数、新屋销售等数据，观察经济降温是否持续。
• 欧洲：将公布英国一季度GDP同比和季环比终值、欧元区6月调和CPI同比，评估经济放缓程度。

风险提示

• 海外经济衰退超预期可能对全球资产配置产生重大影响。

总结

本周全球主要权益市场均承压下行，A股、港股和美股均出现显著回调。市场波动主要由外部风险驱动，包括美联储加息预期、国际流动性收紧以及欧洲多国央行加息。国内资金面紧张导致短端利率上行，而海外市场则在政策预期与经济数据之间震荡。大宗商品市场整体偏弱，原油和黄金价格下跌。美元指数强势上涨，人民币汇率维持相对弱势。下周需重点关注中国和美国的PMI数据及美国经济指标，以判断市场后续走势。