20230624-华泰期货-宏观大类周报_市场情绪仍然脆弱_继续关注稳增长预期_10页_1000kb

宏观大类周报总结

市场概览

• 全球市场情绪脆弱：受美联储鹰派态度、PMI数据不及预期及地缘政治事件影响，全球股指波动加剧。
• 国内政策加码：央行下调LPR、OMO、MLF利率，发改委、国务院表态采取更强措施，稳增长信号增强。
• 国内经济数据疲软：5月进出口、金融、高频地产数据表现偏弱，政策预期持续发酵。

策略建议

• 商品期货：
  • 黑色、贵金属：逢低买入套保。
  • 农产品、能源、有色：中性。
  • 股指期货：买入套保。
• 商品细分：
  • 细分推荐：螺纹钢、PTA、EG、镍、铝、原油、玻璃。
  • 二季度关注去库预期品种（粗钢、铜、铝、原油）和累库预期品种（PP、甲醇）。

风险提示

• 地缘政治风险（能源板块上行风险）。
• 全球经济超预期下行（风险资产下行风险）。
• 美联储超预期收紧（风险资产下行风险）。
• 各国加码物价调控（商品下行风险）。
• 海外流动性风险冲击（风险资产下行风险）。