20210906-山西证券-每日点评_两市震荡上扬_继续布局消费板块_3页_574kb

文档总结

核心内容

本报告为山西证券研究所发布的第131期策略分析，日期为2021年9月6日（星期一），主要分析了当日A股市场的主要指数及行业指数的涨跌幅情况，并结合宏观经济背景提出投资建议。

主要观点

市场回顾

• 两市整体呈震荡上扬趋势，但成交额较前一日有所萎缩，缩量为9.34%。
• 医药生物、汽车、食品饮料等高景气板块涨幅居前，房地产、银行、综合板块跌幅居前。
• 北向资金合计流入33.80亿元，显示外资对A股市场的信心有所恢复。

市场焦点

• 美国8月非农就业数据低于预期，新增就业人数仅为23.5万，反映出美国就业市场复苏受阻。
• 变异新冠病毒德尔塔毒株的蔓延引发对美国经济复苏的担忧，可能影响我国出口。
• 随着北半球入秋，感染人数可能激增，对全球经济造成冲击，从而为我国出口带来利好。

策略建议

• 继续布局消费板块：市场风格有所转变，消费题材仍有回暖空间。
• 关注医药板块：政策利好创新和医疗消费升级，医药板块估值已跌至历史低位，建议重点关注创新药和消费医疗。
• 适当关注保险板块：利率下行概率不大，估值处于极端低位，性价比较高，下行风险较小。
• A股基本面支撑较强：A股整体估值处于低位，科技行业维持高增速，指数长期震荡上行趋势有望延续。

关键信息

数据概览

• 主要指数涨跌幅：

  • 上证综合指数：3621.86（+1.12%）
  • 沪深300：4933.73（+1.87%）
  • 深证成份指数：14546.60（+2.59%）
  • 中小板指：9594.78（+2.83%）
  • 创业板指：3228.09（+4.06%）

• 行业指数涨跌幅：

  • 医药生物：+4.25%
  • 汽车：+2.46%
  • 食品饮料：+2.28%
  • 家用电器：+2.12%
  • 电子：+2.01%
  • 非银金融：+1.93%
  • 纺织服装：+1.88%
  • 计算机：+1.86%
  • 休闲服务：+1.86%
  • 采掘：+1.74%
  • 机械设备：+1.59%
  • 通信：+1.57%
  • 交通运输：+1.34%
  • 农林牧渔：+1.21%
  • 建筑装饰：+1.17%
  • 建筑材料：+1.11%
  • 国防军工：+1.08%
  • 传媒：+0.92%
  • 轻工制造：+0.92%
  • 公用事业：+0.79%
  • 钢铁：+0.69%
  • 有色金属：+0.69%
  • 化工：+0.69%
  • 电气设备：+0.67%
  • 商业贸易：+0.48%
  • 综合：-0.19%
  • 银行：-0.25%
  • 房地产：-0.72%

投资组合表现

• 截至9月3日，山证多因子1.0组合净值为1.228182，沪市300指数净值为0.881289。
• 组合相对收益为34.6893%，本周相对收益为1.8178%。

风险提示

• 行业发展或政策支持不及预期。

投资评级说明

• 股票投资评级：

  • 买入：相对强于市场表现20%以上
  • 增持：相对强于市场表现5%~20%
  • 中性：相对市场表现在-5%~+5%之间波动
  • 减持：相对弱于市场表现5%以下

• 行业投资评级：

  • 看好：行业超越市场整体表现
  • 中性：行业与整体市场表现基本持平
  • 看淡：行业弱于整体市场表现

其他信息

分析师信息

• 策略分析师：麻文宇 CFA，执业登记编码：S0760516070001，电话：010-83496336，邮箱：mawenyu@sxzq.com

• 策略研究助理：翟子超 FRM，电话：13681033618，邮箱：zhaizichao@sxzq.com

公司信息

• 山西证券股份有限公司
  • 地址：太原市府西街69号国贸中心A座28层 / 北京市西城区平安里西大街28号中海国际中心七层
  • 官网：http://www.i618.com.cn

图表信息

• 多因子策略1.0净值：图表显示组合净值走势。
• 短期波动率：图表显示市场短期波动情况。

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