20230414-国海证券-晨会纪要2023年第24期_21页_991kb

索菲亚2022年营收、净利润高增长，归母净利润同比增幅超768%，主要受益于多品牌、全品类、全渠道战略推进。衣柜业务表现强劲，客单价提升明显，毛利率上升，但从地产、消费恢复等角度存在风险。

科士达2022年业绩大幅提升，光储业务高增长，数据中心业务稳健，海外订单充足，毛利率达36.4%。公司上调盈利预测，维持“买入”评级，但受地缘政治、需求不及预期风险影响。

海外银行业危机与港美股关联分析显示，当下危机资产信用风险较小，但利率上升导致金融机构问题暴露，港美股最大跌幅超20%。关注美联储政策走向和国内经济复苏速度，预计港股4月有反弹空间。

宝立食品业绩表现亮眼，轻烹业务高速增长，毛利率提升明显，BC端协同效应增强。公司产品结构优化和线下渠道建设持续推进，未来增长点来自高端客户拓展和新品上市。

英维克业绩超预期，客单价和毛利率表现优异，数据中心与储能双业务引擎强劲。上调盈利预测，维持“买入”评级，但竞争和需求波动是风险点。

苏试试验2022年业绩符合预期，毛利率、净利率均有提升，试验服务加速扩张。关注高端制造业需求复苏，调高盈利预测，维持“买入”评级。

箭牌家居短期受疫情影响，营收下滑，但产品结构优化推动净利润增长。公司向智能品类和渠道下沉发力，未来增长潜力来自智能坐便器等新品类。

锦江酒店2022业绩承压，境内RevPAR恢复至疫情前72%，境外业务弹性大。疫情优化后市场逐步复苏，公司积极拓店，调整价差策略，维持“增持”评级。

骄成超声核心技术壁垒高，动力电池焊接设备取得突破，复合集流体、IGBT等新业务空间较大，首次覆盖“买入”评级。

阿里巴巴“通义千问”发布，推动AI算力普及，公司构建全栈基础服务能力。维持AIGC产业链“推荐”评级，关注相关企业技术进展与商业化能力。

彤程新材橡胶助剂边际改善，光刻胶业务高速增长，半导体材料自主供应需求迫切。公司产品验证持续推进，上调盈利预测，首次“买入”评级。

华利集团运动鞋业务高景气，头部供应商份额提升，绑定Nike等大客户。未来增长来自产品升级和订单结构优化，维持“买入”评级。

数控刀片量价齐升，产品结构优化，海外市场拓展顺利。公司具备研发、产能优势，维持“增持”评级。

核心观点：

1. 制造业复苏、新能源产业链高景气是主线，相关企业业绩表现分化，其中数据中心、储能、数控刀片业务具备较强增长潜力。
2. 港股估值回升存在短期机会，需关注美联储货币政策及国内经济恢复情况。
3. 风险点包括地缘政治、制造业需求波动、贸易战等宏观扰动。