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华鑫期货每日晨报总结（2026年4月3日）

核心内容概览

本日晨报聚焦全球地缘政治局势、美国政策调整及国内外资本市场与商品市场的表现。整体来看，中东局势紧张、美国对伊朗的强硬表态、OPEC+可能增产、以及国内股市的震荡下行构成了市场的主要关注点。同时，商品市场受国际油价波动、国内库存变化及政策影响出现分化走势。

主要观点

1. 地缘政治与能源局势

• 美国对伊朗表态强硬：特朗普宣称对伊朗战事取得“快速、决定性、压倒性胜利”，并威胁若未能达成协议，将打击伊朗能源设施。此举引发市场对霍尔木兹海峡安全及国际油价波动的担忧。
• 伊朗回应强硬：伊朗表示将战至敌人投降，并与阿曼就霍尔木兹海峡通航监测及可能的通行费问题进行协商，显示其在维护国家利益方面的决心。
• OPEC+可能增产：OPEC+成员国计划召开会议，讨论是否进一步上调石油产量配额，但此举更多是姿态性表态，实际供应影响有限。
• 俄罗斯延长汽油出口限制：俄罗斯政府将汽油出口限制延长至7月31日，表明其对能源出口的控制态度。

2. 美国政策调整

• 金属与医药关税政策：美国对多种进口钢、铝和铜产品继续征收50%关税，对“拥有品牌或专利”的进口药品征收100%关税，但已与特朗普政府达成协议的国家和药企可获豁免。
• 就业数据向好：美国上周初请失业金人数降至20.2万人，为近两年新低，但续请人数上升，显示就业市场存在结构性问题。

3. 资本市场表现

• A股市场：整体低开低走，逾4300股下跌，上证指数收跌0.74%，深证成指跌1.6%，创业板指跌2.31%。科技股、光伏产业链表现疲软，而油气股、猪肉股、创新药及光纤板块走强。
• 港股市场：恒生指数收跌0.7%，恒生科技指数跌1.63%。南向资金净买入超198亿港元，显示外资对港股仍有一定信心。
• 美股市场：三大股指涨跌不一，道指微跌，标普500和纳指小幅上涨。特斯拉与脸书跌幅较大，纳斯达克中国金龙指数下跌。
• 美债与美元：美债收益率集体下跌，美元指数上涨，非美货币多数下跌，离岸人民币对美元贬值。

关键信息

1. 商品市场分析

• 原油：受中东局势影响，原油价格高位震荡，市场情绪波动较大。
• 有色金属：夜盘除沪铝和氧化铝小幅下跌外，其他品种小幅反弹，但沪铜持仓持续减仓，显示市场观望情绪。
• 贵金属：黄金与白银受地缘冲突影响，短期进入低波+震荡格局，建议黄金多头逢低建仓，白银可考虑回调做多。
• 农产品：双粕延续弱势，油脂震荡收涨，受原油上涨带动。美豆出口数据低于预期，叠加巴西大豆到港压力，豆粕市场或延续震荡偏弱走势。
• 橡胶：三胶受避险情绪影响高开回落，BR胶建议在万八附近逢高空，同时关注RU价格回调机会。

2. 市场展望

• A股：短期可能因假期效应出现修复，但反弹缺乏量能支撑，建议谨慎观望。
• 港股：南向资金持续流入，市场情绪相对稳定。
• 美股：受复活节休市影响，市场波动较小，后续需关注4月6日恢复交易后的走势。
• 商品市场：短期内受地缘局势影响较大，建议关注油价、贵金属及橡胶等品种的波动机会。

注意事项

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作者信息

• 作者：侯梦倩
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