> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 能源化工研究团队总结 ## 一、核心成员 | 研究员 | 研究方向 | 联系方式 | 邮箱 | 期货从业资格号 | |--------|----------------|------------------|-------------------------------|----------------| | 李捷 | 原油、燃料油 | 021-60635738 | lijie@ccb.ccbfutures.com | F3031215 | | 任俊弛 | PTA、MEG | 021-60635737 | renjunchi@ccb.ccbfutures.com | F3037892 | | 彭婧霖 | 聚烯烃 | 021-60635740 | pengjinglin@cbb.ccbfutures.com | F3075681 | | 刘悠然 | 纸浆 | 021-60635570 | liuyouran@ccb.ccbfutures.com | F03094925 | | 冯泽仁 | 玻璃、纯碱 | 021-60635727 | fengzeren@ccb.ccbfutures.com | F03134307 | ## 二、纯碱、玻璃行情回顾与操作建议 ### 1. 纯碱当日行情 - **合约**：SA605 - **收盘价**：1256元/吨，上涨49元/吨，涨幅为4.05% - **持仓量变化**：日减仓77032手 #### 基本面分析： - **供应端**：新增产能持续释放，行业开工率维持高位，供给宽松。 - **需求端**：地产及光伏需求疲软，实际消费低迷。 - **库存**：行业库存延续累积趋势，处于历史同期高位，去库受阻。 - **成本端**：地缘政治因素推高油和煤价格，对纯碱形成一定支撑。 - **市场状态**：当前市场处于基本面疲弱与阶段性成本支撑之间的博弈阶段。 #### 操作建议： - 短期内纯碱价格波动可能加大，但中长期仍面临下行压力。 - 投资者应理性看待短期波动，强化风险意识，灵活应对。 ### 2. 玻璃当日行情 - **合约**：FG605、FG609 - **FG605收盘价**：1082元/吨，上涨23元/吨，涨幅为2.17% - **FG609收盘价**：1231元/吨，上涨44元/吨，涨幅为3.70% - **持仓量变化**：FG605减仓33078手，FG609增仓9567手 #### 基本面分析： - **供应端**：部分产线存在冷修预期，但难以形成实质性利好。 - **库存端**：库存仍在累积，是制约玻璃上行空间的核心矛盾。 - **成本端**：地缘政治因素导致煤炭、天然气价格上涨，推动玻璃止跌回升。 - **市场状态**：当前玻璃价格处于上下两难的格局，需关注成本上涨的持续性。 #### 操作建议： - 玻璃短期存在博弈反弹的可能，但上行空间有限。 - 投资者应控制风险，灵活应对市场变化。 - 中长期来看，需关注商品房销售数据的持续性变化，以判断供需结构是否改善。 ## 三、数据概览 - **图1**：纯碱活跃合约价格走势（来源：Wind，建信期货研究发展部） - **图2**：玻璃活跃合约价格走势（来源：Wind，建信期货研究发展部） - **图3**：纯碱周度产量（来源：iFind，建信期货研究发展部） - **图4**：纯碱企业库存（来源：iFind，建信期货研究发展部） - **图5**：华中重碱市场价格（来源：iFind，建信期货研究发展部） - **图6**：平板玻璃产量（来源：iFind，建信期货研究发展部） ## 四、建信期货研投中心 - **宏观金融研究团队**：021-60635739 - **石油化工研究团队**：021-60635738 - **有色金属研究团队**：021-60635734 - **农业产品研究团队**：021-60635732 - **黑色金属研究团队**：021-60635736 - **量化策略研究团队**：021-60635726 ## 五、免责声明 - 本报告由建信期货研究发展部撰写，仅供参考。 - 本报告不构成投资建议，不保证信息的准确性和完整性。 - 报告内容可能随市场变化而调整，使用需谨慎。 - 未经授权，不得以任何形式转载、引用或分发本报告内容。 ## 六、建信期货业务机构联系方式 | 地址 | 电话 | 邮编 | |------|------|-----| | 上海总部 | 上海市浦东新区银城路99号（建行大厦）5楼 | 021-60635548 | 200120 | | 深圳分公司 | 深圳市福田区鹏程一路8号深圳建行大厦39层3913 | 0755-83382269 | 518026 | | 山东分公司 | 济南市历下区龙奥北路168号综合营业楼1833-1837室 | 0531-81752761 | 250014 | | 广东分公司 | 广州市天河区天河北路233号中信广场3316室 | 020-38909805 | 510620 | | 北京营业部 | 北京西城区西单北大街131号西单大悦城写字楼1103室 | 010-83120360 | 100032 | | 福清营业部 | 福清市音西街福清万达广场A1号楼21层2105、2106室 | 0591-86006777/86005193 | 350300 | | 郑州营业部 | 郑州市未来大道69号未来大厦2008A | 0371-65613455 | 450008 | | 宁波营业部 | 浙江省宁波市鄞州区宝华街255号0874、0876室 | 0574-83062932 | 315000 | | 总部金融机构业务部 | 上海市浦东新区银城路99号（建行大厦）6楼 | 021-60636327 | 200120 | | 西北分公司 | 西安市高新区高新路42号金融大厦建行1801室 | 029-88455275 | 710075 | | 浙江分公司 | 杭州市上城区五星路188号荣安大厦602-1室 | 0571-87777081 | 310000 | | 上海浦电路营业部 | 上海市浦电路438号1306室（电梯16层F单元） | 021-62528592 | 200122 | | 上海杨树浦路营业部 | 上海市虹口杨树浦路248号瑞丰国际大厦811室 | 021-63097527 | 200082 | | 泉州营业部 | 泉州市丰泽区丰泽街608号建行大厦14层CB座 | 0595-24669988 | 362000 | | 厦门营业部 | 厦门市思明区鹭江道98号建行大厦2908 | 0592-3248888 | 361000 | | 成都营业部 | 成都市青羊区提督街88号28层2807号、2808号 | 028-86199726 | 610020 | ## 七、建信期货联系方式 - **地址**：上海市浦东新区银城路99号（建行大厦）5楼 - **邮编**：200120 - **全国客服电话**：400-90-95533转5 - **邮箱**：khb@ccb.ccbfutures.com - **网址**：http://www.ccbfutures.com