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市场总结：玻碱盘面走强，双硅期货上涨

核心内容

近期市场情绪波动显著，主要受能源价格、中东局势及自然灾害影响，导致玻璃、纯碱及双硅（硅锰、硅铁）期货价格普遍上涨。尽管部分品种面临供需压力，但市场情绪扰动与成本支撑共同推动了盘面走强。

主要观点

1. 玻璃与纯碱市场分析

• 玻璃：

  • 期货盘面震荡上涨，现货价格企稳。
  • 供需双弱格局持续，企业利润收缩，冷修产线增加，产量下降。
  • 下游需求疲软，贸易商及终端以刚需采购为主。
  • 库存高位回落，但地产数据不及预期仍对价格形成压制。

• 纯碱：

  • 期货盘面大幅上涨，现货报价上涨，成交以刚需为主。
  • 供应压力仍存，产量持续增加，光伏玻璃需求未见起色。
  • 浮法玻璃减产及库存向下游转移，导致整体库存压力高位。
  • 中东局势紧张导致能源价格波动，成本支撑增强，短期内纯碱价格可能震荡偏强。
  • 后期需关注新投产项目进展、出口数据及成本变化。

2. 双硅市场分析

• 硅锰：

  • 受澳洲飓风影响，市场情绪扰动，带动期货价格高开高走。
  • 现货价格强势，6517北方市场价格为6100-6200元/吨，南方市场价格为6200-6300元/吨。
  • 产量下降，表需上升，库存增长，供需压力较大。
  • 短期因飓风影响锰矿发运及海运费上涨，硅锰价格有望继续上涨；但若局势稳定，价格将面临下行压力。
  • 后期需关注能源价格、锰矿发运情况及下游需求变化。

• 硅铁：

  • 期货价格震荡偏强，现货市场活跃度一般。
  • 主产区72硅铁自然块现金含税出厂价格为5500-5650元/吨，75硅铁价格为5950-6100元/吨。
  • 当前供需矛盾有限，但近期利润改善带动产量提升，为去库存增加阻力。
  • 中东局势紧张引发市场对电价上涨的担忧，推动硅铁价格震荡偏强。
  • 后期需关注能源价格、成本变化、库存及仓单情况。

关键信息

• 市场情绪：中东局势、澳洲飓风等事件扰动市场情绪，推动价格短期上涨。
• 成本支撑：能源价格波动对纯碱、硅锰及硅铁的成本产生直接影响，成为价格上涨的重要因素。
• 供需格局：
  • 玻璃：供需双弱，冷修产线增多，产量下降，库存高位。
  • 纯碱：供应压力大，产量持续增加，库存高位，但受成本支撑影响，价格偏强。
  • 硅锰：产量下降，表需上升，库存增长，短期供需压力较大。
  • 硅铁：产量提升，供需矛盾有限，价格震荡偏强。
• 策略建议：
  • 玻璃：震荡。
  • 纯碱：震荡。
  • 硅锰：震荡。
  • 硅铁：震荡。
• 风险提示：
  • 能源价格波动。
  • 纯碱新投产项目进展。
  • 纯碱出口数据。
  • 浮法玻璃产线复产与冷修情况。
  • 锰矿发运及海运费价格。
  • 下游需求变化。

图表说明

文档附有大量图表，涵盖以下内容：

• 螺纹与热卷现货及期货价格走势。
• 基差走势，反映期货与现货之间的价差。
• 生铁即时成本、毛利润及盘面利润分析。
• 铁矿石、焦炭、焦煤等原材料价格走势。
• 硅锰、硅铁市场价及期货收盘价。
• 图表数据来源包括同花顺、钢联、富宝数据及华泰期货研究院。

本期分析研究员

• 邝志鹏：从业资格号 F3056360，投资咨询号 Z0016171
• 余彩云：从业资格号 F03096767，投资咨询号 Z0020310
• 刘国梁：从业资格号 F03108558，投资咨询号 Z0021505
• 邢亚文：从业资格号 F3054449，投资咨询号 Z0016137

联系信息

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