通信行业月报：运营商大数据业务快速增长，北美云厂商资本开支展望乐观-240812-中原证券-26页_1mb

行业概览

通信行业7月表现偏弱，通信指数下跌19.9%，跑输沪深300指数。北向资金持股市值环比下降11.2%，集中于光模块、电信运营、物联网等领域。2024年1-6月电信业务收入同比增长3%，新兴业务收入增速达114%，占电信收入25.5%。
运营商5G用户占比达52.4%，DOU值增长8.1%。固网宽带千兆用户占比28.6%。AI需求推动光模块出口额同比增930%，四川、湖北等省份出口表现亮眼。

运营商业务发展

传统业务稳定增长，5G用户创新高。新兴业务转型加速，大数据、云计算等业务收入同比涨超100%。运营商通过智慧家庭服务拓展业务边界，推动用户价值提升。

光模块与AI市场

光模块出口同比增930%，头部企业订单充足，16T模块即将商用。北美云厂商资本开支增长，AI技术持续推进。AI手机市场渗透率快速提升，2024年全球占比将突破15%。

技术与投资建议

硅光技术、高速光模块、400G等新型基础设施成为增长点。投资建议：关注AI算力、高速光模块方向，维持行业“同步大市”评级。