20230819-浙商证券-基金优选池周报（2023年8月第3周）_股债市冷热不一_蹒跚中勿失信心_17页_1mb

证券研究报告：基金研究周报（2023年8月第3周）

1. 市场概览

• 股债表现分化：本周A股主要指数及港股普遍下跌，恒生科技指数和科创创业50跌幅居前。债券市场方面，国债和国开债到期收益率下行，信用利差多数走阔，资金利率显著上升。
• 行业分化：环保、纺织服饰、轻工制造行业涨幅靠前；电子、计算机、传媒行业跌幅较大。

2. 纯债基金优选池表现

• 中长期纯债基金：
  • 本周周中位数收益0.21%，所有基金实现正收益（100%）。
  • 94只基金跑赢中长债基金指数（80%），平均收益率自2023年6月7日以来为1.03%，高于万得指数。
  • 涨幅TOP10基金多为信用债为主，如万家鑫璟纯债A（0.41%）。
• 短期纯债基金：
  • 本周周中位数收益0.11%，所有基金正收益。
  • 32只基金跑赢短债基金指数（51%），平均收益率自6月7日以来为0.74%，高于万得指数。
  • 涨幅TOP10基金多为信用债为主，如嘉实汇鑫中短债A（0.22%）。

3. 固收+基金优选池表现

• 本周周中位数收益-0.16%，30只基金（38%）正收益。
• 54只基金（68%）跑赢二级债基指数，平均收益率自6月7日以来为0.78%，优于万得指数。
• 权益仓位多数较低，涨幅TOP10基金如国寿安保安吉纯债半年（0.29%）。

4. 全市场选股基金优选池表现

• 本周周中位数收益-2.12%，3只基金正收益（占比2%）。
• 91只基金（69%）跑赢偏股混合型基金指数，平均收益率自4月初以来为-8.78%，优于偏股混合型指数。
• 涨幅TOP10基金多为大盘价值和大盘平衡风格，如金元顺安优质精选A（1.38%）。

5. 行业主题基金优选池表现

• 金融地产主题基金：
  • 本周收益率中位数-12.8%，所有基金负收益。
  • 4只基金跑赢中证金融地产指数（44%），平均收益率自6月7日以来低于指数。
  • 涨幅TOP5基金如银华长荣（-0.16%），主要重仓农业银行、工商银行等个股。

6. 风险提示

• 基金经理投资风格可能重大调整。
• 市场风格波动风险。
• 基金历史业绩不预示未来表现，需关注宏观环境变化。