20241222-华泰期货-股指期货周报_高股息板块回升_IH走势偏强_8页_762kb

国内市场近期呈现出“筑底”迹象，但缺乏持续推动力。国家统计局数据显示，11月份规模以上工业增加值、社会消费品零售总额、服务业生产指数等均保持增长，固定资产投资增速较高，就业市场相对稳定。然而，房地产投资负增长，消费动能偏弱，综合来看，国内经济仍在寻底过程中，亟需更积极的政策刺激。

海外市场方面，美联储在12月如期降息，但美联储主席鲍威尔鹰派表态，暗示明年的降息节奏将更为谨慎，叠加美国核心PCE数据低于预期、消费者支出回落等因素，美三大股指全线收跌，市场情绪承压。

A股表现本周整体保持震荡探底回升趋势，行业分化严重。市场两市成交额回落，北向资金流向分化，但高股息板块再次受到青睐，如IH指数表现相对稳健，市场流动性面上，香港互认基金政策的调整有利于吸引增量资金入场。整体来看，市场活跃度回落，但仍可采取“杠铃配置”策略，考虑逢低布局IH、IM合约。

核心观点与策略：

1. 国内宏观数据信号混杂，疲软消费与房地产因素叠加，但仍有结构性高股息资产具备配置价值；
2. 美联储货币表态反复性上升，高度关注全球通胀与地缘风险；
3. 股指期货层面，建议在IH2501、IM2503合约上采取买入套保策略，对冲市场阶段性下行风险，等待政策催化与市场企稳信号。

风险提示：
• 国内财政、货币政策显著低于预期；
• 海外地缘事件超预期升温；
• 服务业复苏不及预期，美国通胀超预期反弹；