20210221-信达期货-股指策略周报_周期板块暴动_建议做空IF2103或IH2103_46页
报告摘要
研发中心股指策略周报总结
核心内容概述
本周A股市场整体呈现震荡格局，但周期板块表现强势，成为市场的主导力量。消费和医药板块受到业绩不及预期和机构资金撤离的影响大幅下跌，而资源股和周期股则因通胀预期和美国基建刺激计划而上涨。市场流动性有所减弱，主要由于国内经济重启和外资撤离。研究建议继续做空IF2103或IH2103，以应对周期板块的上涨压力。
主要观点
- 周期板块强势上涨：采掘、有色金属、商业贸易等板块涨幅显著，显示市场资金从消费和医药向周期板块转移。
- 机构资金流动：机构从消费和医药板块撤离，转向资源股和周期股，表明市场风险偏好下降。
- 市场流动性变化：国内经济重启导致二级市场流动性边际减弱，同时外资撤离进一步影响市场。
- 做空建议：鉴于周期板块的强势和消费医药板块的拖累，建议继续做空IF2103或IH2103。
关键信息
市场表现
| 指数 | 本周涨跌幅 | 上周涨跌幅 | 本月累计涨跌幅 | 年初至今涨跌幅 |
|---|---|---|---|---|
| 创业50 | -4.73 | 7.40 | 6.00 | 13.04 |
| 恒生 | 1.56 | 3.02 | 8.35 | 12.54 |
| 沪深300 | -0.50 | 5.91 | 7.98 | 10.89 |
| 创业板 | -3.76 | 6.89 | 5.01 | 10.76 |
| 上证50 | -0.35 | 4.89 | 8.11 | 10.27 |
| 中证500 | 2.73 | 4.57 | 5.63 | 5.28 |
行业表现
| 行业 | 本周涨跌幅 | 上周涨跌幅 | 本月涨跌幅 | 年初至今涨跌幅 |
|---|---|---|---|---|
| 采掘 | 8.70 | 3.82 | 10.54 | 4.11 |
| 有色金属 | 7.99 | 11.27 | 14.01 | 18.47 |
| 商业贸易 | 5.77 | 1.43 | 5.23 | -3.16 |
| 建筑装饰 | 5.74 | 2.06 | 5.75 | 1.49 |
| 纺织服装 | 5.66 | 1.24 | 4.23 | -3.59 |
| 黑色金属 | 5.38 | 1.61 | 7.61 | 7.72 |
| 通信 | 4.87 | 2.67 | 3.01 | -4.51 |
| 房地产 | 4.78 | 0.05 | 5.64 | -1.58 |
| 农林牧渔 | 4.41 | 6.92 | 16.08 | 16.45 |
| 非银金融 | 4.03 | 1.73 | 3.40 | -3.85 |
| 交通运输 | 3.87 | 3.80 | 3.89 | 2.90 |
| 公用事业 | 3.73 | 1.79 | 1.57 | -3.38 |
| 传媒 | 3.61 | 2.79 | 1.70 | 1.61 |
| 综合行业 | 3.58 | 1.26 | 5.02 | 0.85 |
| 计算机 | 2.85 | 5.30 | 2.91 | -2.01 |
| 建筑材料 | 2.48 | 5.60 | 8.76 | 10.09 |
| 轻工制造 | 2.11 | 3.02 | 7.55 | 10.50 |
| 国防军工 | 1.41 | 4.43 | 0.03 | -10.17 |
| 化工 | 1.35 | 9.32 | 11.32 | 18.73 |
| 银行 | 1.20 | -0.27 | 7.36 | 14.34 |
| 电子元器件 | 1.06 | 5.95 | 1.76 | 3.17 |
| 汽车 | 0.45 | 4.86 | 4.91 | 7.58 |
| 机械设备 | 0.44 | 7.04 | 5.78 | 7.24 |
市场流动性跟踪
- 货币政策—量：MLF、逆回购和国库现金定存的投放与到期情况显示流动性变化。
- 货币政策—价：逆回购利率、MLF和LPR的变动反映市场利率趋势。
- 货币市场流动性：流动性指标显示市场资金流动趋势。
- 债市流动性：中债国债到期收益率和中美利差变化对市场有重要影响。
- 非银流动性：非银体系流动性指标和信用利差变化值得关注。
经济数据与财经事件预告
- 重点财经事件：2月23日将公布中国2021年1月经济基本面数据，包括工业增加值和70城房价等，对市场走势有重要影响。
- 市场预测：10年期国债利率可能因经济预期兑现而下调，可适当做多T2106或T2103。
- 投资建议：建议继续做空IF2103或IH2103，以应对周期板块的上涨压力。
操作建议
- 做空策略：建议继续做空IF2103或IH2103，以应对周期板块的上涨压力。
- 关注行业变化：周期板块受通胀预期和美国基建刺激影响，持续上涨。
- 注意流动性变化：市场流动性边际减弱，需关注资金流动对市场的影响。
风险提示
- 市场风险：期市有风险，入市需谨慎。
- 信息风险：报告中的信息来源于公开资料，不保证其准确性或完整性。
- 投资建议风险：本报告不构成个人投资建议，需根据个人情况判断。
联系方式
- 联系人：吕洁、陈艺鑫
- 投资咨询编号：Z0002739
- 从业证编码：F3082526、F0269991
- 联系方式：0571-28132591
- 邮箱：lvjie@cindasc.com、chenyixin@cindasc.com
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