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金彩晨讯总结

核心内容

近期中国金融与经济政策调整引发市场关注，证监会副主席姚刚表示将提高直接融资比重，以促进资本市场健康发展。同时，发改委宣布进一步下放投资项目审批权，以推动市场在资源配置中发挥更大作用。此外，银监会拟出台的《商业银行同业融资管理办法》（“9号文”）预计将对银行业和金融市场产生影响。

主要观点

• 证监会政策导向：提高直接融资比重是当前资本市场改革的重要方向，通过丰富直接融资工具、加强信息披露、推进优先股、资产证券化、注册制改革等方式实现。
• 债券市场对股市的影响：近期债券市场收益率持续上行，对股市形成挤出效应，短期市场调整风险加大。
• 投资者策略建议：建议投资者短线降低仓位，观望至股指重回5日均线。

关键信息

• 发改委简政放权：发改委将继续下放投资项目审批权，提高审批效率，加强监管，符合三中全会“简政放权”和“市场决定资源配置”的政策导向。
• “9号文”影响：该文件预计将进一步压缩银行同业业务，增加信用风险与融资成本，对银行业利润和资本充足率带来压力，促使银行进行资本补充或缩减业务规模。
• 军工板块催化剂：中国设立东海防空识别区，成为军工行业的重要推动力，相关个股如海兰信、四创电子等或将受益。
• 自贸区概念：舟山自贸园区的获批对相关企业如中昌海运、金鹰股份等带来关注。
• 高送转概念：同大股份和美晨科技因股本小、盈利增长快，具备高送转潜力，值得关注。

投资日历

资金动态

• 期指表现：主力合约IF1312上一交易日收盘下跌0.65%，净空单四连增，达12210手，创今年6月26日以来新高，显示市场短期调整压力明显。
• 资金流向：根据20日、5日及当日净流入情况，非汽车交运设备、港口、保险等板块资金流入较多，但整体市场情绪偏弱。

金彩视点

• 市场回调风险：由于市场对直接融资政策敏感，加上债券市场收益率上升，短期市场面临调整压力。技术面上，沪指连续失守5日均线，成交量萎缩，短期调整趋势明确。
• 题材股活跃：受政策利好刺激，航天军工、自贸区等题材股表现活跃，但若出现获利回吐，将与权重股低迷形成共振，加剧股指下跌压力。
• 投资建议：建议投资者短线降低仓位，等待股指重回5日均线后再考虑布局。

聚宝盆跟踪

恒宝股份

• 金融IC卡发卡量超预期：截至2013年三季度末，累计发卡量达3.8亿张，远超市场预期。
• 移动支付启动：与中国电信签订移动支付卡采购合同，金额达1.06亿元，其中13.56M卡占比大，公司具备自主天线技术，受益明显。
• 行业地位：是最大的金融IC卡生产商，SIM卡市场份额在中国电信和中国联通均为第一，在中国移动排名第二。

热点提示

• 东海防空识别区设立：中国设立东海防空识别区是三中全会后军工行业的重要催化剂，可能带动防空雷达、预警机、通信设备等相关产业链的发展。
• 军工板块受益：四创电子、海兰信等公司因业务与军工相关，有望受到市场资金追捧。

免责声明

本报告仅作为特定客户参考，不构成投资建议，未考虑个别客户的投资目标、财务状况或需求，投资者应谨慎决策，自行判断市场风险。