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港股晨报总结

核心内容概览

本报告为中州国际证券有限公司研究部发布的港股晨报，涵盖港股市场、A股市场、全球主要股市、ETF表现、新股动态、美元债市场及投资评级等内容。主要分析近期市场表现、政策影响、外围因素以及相关投资机会。

主要观点与关键信息

一、全球及港股市场表现

• 港股市场：

  • 恒生指数：21,532点，下跌0.6%，年初至今下跌8.0%。
  • H股指数：7,468点，下跌0.4%，年初至今下跌9.3%。
  • 科技指数：4,570点，下跌0.05%，年初至今下跌19.04%。
  • 主要ETF表现：盈富基金（-0.46%）、恒生中国企业（-0.26%）、恒生科技ETF（0.22%）等。

• A股市场：

  • 上海综合指数：3,242点，上涨0.2%，年初至今下跌10.9%。
  • 深证成份指数：11,936点，持平，年初至今下跌19.7%。
  • 沪深300指数：4,179点，上涨0.3%，年初至今下跌15.4%。

• 其他新兴市场：

  • 俄罗斯RTS指数：1,179点，下跌1.8%，年初至今下跌26.1%。
  • 巴西IBOVSPA指数：110,186点，下跌0.8%，年初至今上涨5.1%。
  • 印度Sensex30指数：55,107点，下跌1.0%，年初至今下跌5.4%。

• 欧美股市：

  • 道琼斯工业指数：33,180点，上涨0.8%，年初至今下跌8.7%。
  • 标普500指数：4,161点，上涨1.0%，年初至今下跌12.7%。
  • 纳斯达克指数：12,175点，上涨0.9%，年初至今下跌22.2%。
  • 英国富时100指数：7,599点，下跌0.1%，年初至今上涨2.9%。
  • 德国DAX指数：14,557点，下跌0.7%，年初至今下跌8.4%。
  • 法国CAC40指数：6,500点，下跌0.7%，年初至今下跌9.1%。

二、市场判断

• 港股走势：恒指近期反复回升至21,500点附近，受内地政策利好及新经济股业绩超预期影响，但受中概股退市风险及全球货币政策收紧拖累。
• 外围影响：美联储加息0.5%并开始缩表，全球疫情反复及地缘政治风险持续影响市场情绪。
• 政策影响：内地政府出台稳经济一揽子政策，包括降低LPR利率及减征乘用车购置税，提振市场信心。
• 市场预期：恒指料反复回稳，但政策风险仍可能影响后续表现。

三、港股精选模拟组合

• 组合构成：包含10只股票，如腾讯控股、建设银行、比亚迪股份等。
• 表现回顾：组合整体表现-3.64%，相对恒指表现4.29%。
• 组合优势：行业分散度高，降低波动性及行业周期性影响；包含高增长及稳定派息型股票。

四、吉利汽车点评

• 政策利好：国家减征乘用车购置税，刺激消费者购买符合标准的汽车。
• 公司业绩：2021年全年销量增长1%，平均售价提升9%，收入增长10.3%，毛利率提升1.1个百分点。
• 股价走势：从2021年1月的36.45港元跌至2022年3月的10.00港元，跌幅72.6%；近期受政策利好刺激回升至15.14港元附近。
• 估值分析：当前市盈率约25.8倍，略高于过去三年平均23.3倍。

五、新股动态

• 上市时间表：6月有多只新股计划上市，包括友和集团等。
• 待招股股份：天润云、博日科技、快狗打车、绿茶集团、众安智慧服务、美因基因等公司已通过上市聆讯。

六、美元债市场

• 市场概况：投资级指数上涨0.20%，高收益指数下跌0.03%。
• 债券表现：
  • 投资级：科技板块活跃券收窄3-5bps，国企永续债上涨0.25-0.50pt。
  • 高收益：高评级债券上涨，宝龙地产下跌，B评级债券整体收跌，绿地控股逆势上涨。
• 新定价债券：
  • 长春市城市发展投资：票息5.0%，年期3年，发行规模2.0亿。
  • 舟山群岛新区蓬莱国有资产投资集团：票息3.9%，年期3年，发行规模1.5亿。

投资评级

行业投资评级

• 强于大市：行业指数相对大盘涨幅超过10%。
• 同步大市：行业指数相对大盘涨幅在-10%至10%之间。
• 弱于大市：行业指数相对大盘跌幅超过10%。

公司投资评级

• 买入：公司股价潜在涨幅超过15%。
• 增持：公司股价潜在涨幅在5%至15%之间。
• 中性：公司股价潜在涨幅在-5%至5%之间。
• 减持：公司股价潜在涨幅在5%至15%之间。
• 卖出：公司股价潜在跌幅超过15%。

风险与免责声明

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