安永：可持续⾦融如何，助⼒实体经济脱碳_20页_38mb

可持续金融如何助力实体经济脱碳

核心内容

可持续金融在推动全球向“净零”目标转型中扮演着关键角色。金融机构不仅需要支持绿色资产，还需为高碳行业提供资金，帮助其完成绿色转型。这一转型涉及大量资金投入，并要求金融机构具备深入的行业知识和专业的转型分析能力。通过创新融资工具、加强合作和提升内部能力，金融机构可以有效识别机遇，缓释风险，并推动实体经济的脱碳进程。

主要观点

• 净零目标：全球金融机构已加入格拉斯哥净零金融联盟（GFANZ），承诺支持《巴黎协定》的气候目标。
• 转型路径的重要性：金融机构必须深入了解各行业转型路径，才能以务实方式提供资金支持。
• 风险与回报并存：气候变化带来的风险是转型的重要驱动力，但转型也蕴含巨大的经济机会。
• 数据缺口：目前缺乏可靠的行业转型数据，限制了金融机构的决策能力。
• 创新融资工具：定制化融资方案、棘轮机制、差价合约等工具有助于应对转型中的不确定性。
• 合作与沟通：金融机构需与客户、政府及行业组织合作，共同推动转型路径的实现。

关键信息

转型路径的行业分析

1. 航运业

   • 转型路径：提高船舶能效（如EEDI、SEEMP）、使用替代燃料（如LNG、氨、氢）。
   • 融资挑战：二级市场不确定性、CII评级差异、缺乏明确的剩余价值评估机制。
   • 解决方案：与保险公司合作、引入基于CII的棘轮机制、使用远程信息技术和物联网进行电池寿命追踪。

2. 可再生能源

   • 转型路径：开发清洁能源项目、建设储能设施、采用新技术（如绿色氢）。
   • 融资挑战：电价波动、项目风险、技术不确定性。
   • 解决方案：签订差价合约（CFD）、长期购电协议、建立内部电价预测模型、加强跨部门合作。

3. 电动汽车

   • 转型路径：推动电动车普及、发展电池供应链、建设充电基础设施。
   • 融资挑战：电池剩余价值评估困难、传统供应商转型风险、原材料采购与回收的可持续性问题。
   • 解决方案：跟踪电池使用数据、促进供应商合作、投资行业特定人才。

行业脱碳方法（SDA）

• 由科学减碳倡议组织（SBTI）提出，旨在将升温控制在2°C以下。
• 鼓励企业制定行业碳预算和减排路径，以确保其转型符合全球气候目标。

欧盟可持续金融分类方案

• 优先支持温室气体排放大户的脱碳。
• 提供行业层面的评估标准，以识别哪些经济活动对减排有重大贡献。

转型路径倡议（TPI）

• 提出16个经济行业各自的碳绩效衡量标准。
• 强调不同行业在转型过程中面临的挑战差异，如排放集中点、减排成本等。

气候债券倡议

• 提供分类框架，从实体和活动层面评估转型路径。
• 有助于金融机构识别哪些行业需要更多支持，哪些活动应逐步淘汰。

有效转型的可靠分析

• TCFD发布的指引为评估转型计划提供了七个关键步骤。
• 金融机构需与客户密切合作，以获取详细的转型信息，从而制定有效的融资策略。

金融服务的转型领导力

• 高管层和董事会在制定转型战略和目标中起核心作用。
• 需要通过政策、激励机制（如薪酬设计）来推动员工和管理层积极参与转型。

加强对话与沟通

• 金融机构需与客户和交易对手方保持密切沟通，以了解其转型进展和挑战。
• 培训员工以掌握行业转型知识，是推动转型融资的关键。
• 招聘和培训气候科学家、电池技术专家等，有助于提升机构的专业能力。

金融机构的当前状况

• 54%的银行业金融机构仅对气候风险敞口有初步了解。
• 28%的银行业金融机构有相对完整的了解。
• 金融机构需加快构建转型路径知识库，以增强其在该领域的信心和能力。

结论

可持续金融为实体经济脱碳提供了重要资金支持，但这一过程需要金融机构具备行业专业知识、数据洞察力和创新融资工具。通过与客户、政府及行业组织的紧密合作，金融机构可以更有效地识别转型机会，降低风险，并推动全球向“净零”目标迈进。