20210116-华安证券-建材行业周报_碳达峰_碳中和加速重点行业供需改善_16页_1mb

报告摘要

本报告分析了碳达峰、碳中和政策对建材行业（包括水泥、玻璃、玻纤）的影响，并对相关子行业进行了投资建议与市场分析。重点行业如水泥、玻璃、玻纤将面临结构性调整与转型升级，政策推动将加速行业供给与需求的改善。

政策推动碳达峰目标：生态环境部发布《关于统筹和加强应对气候变化与生态环境保护相关工作的指导意见》，明确要求重点行业（如水泥、玻璃、玻纤等）制定碳达峰行动方案，推动全国碳排放权交易市场建设。
水泥行业：水泥作为高碳排放行业之一，预计将在2021年迎来碳达峰方案，供给端约束将加强，企业将加快绿色智能化改造。全国水泥市场在春节前将出现季节性回落，价格有所下降，华中和华南部分省份价格跌幅较大。
玻璃行业：本周玻璃价格整体回落，市场出货放缓，库存上升。华北、华东、华中、华南等地区价格均有不同程度下调，但高端产品仍保持稳定，部分企业推出优惠政策。预计2021年光伏玻璃需求仍将持续增长，行业高景气度有望维持。
玻纤行业：行业格局将显著优化，供给端控制产能扩张与淘汰落后产能，实现供需紧平衡，延长盈利周期。需求端受益于“双循环”战略及下游产业高景气度，如建筑、汽车、风电、电子等，成长属性增强，推荐中国巨石，关注长海股份。
投资建议：推荐水泥行业龙头海螺水泥、塔牌集团；玻璃行业旗滨集团、福莱特；玻纤行业中国巨石；减水剂行业苏博特、垒知集团。