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晨会纪要摘要

一、电力设备行业

多家电力设备龙头发布半年报，营收和净利润普遍增长。中国西电、保变电气等公司合同负债较高，表明后续收入将持续增长。电力设备行业今年表现弱于沪深300指数，预计未来将出现补涨行情。

二、半导体与测试

伟测科技上半年营收同比增长47.53%，净利润增长831.03%，主要受益于AI、汽车电子需求增长以及国产替代推进。国内芯片产量的环比增长进一步看好该行业前景。

三、先进制造

1. 小米智能电动车
上半年总营收同比增长38.2%，小米智能电动汽车收入达206亿元，同比增230.3%。智能电动汽车成为第二增长曲线，行业仍处于量价齐升阶段。

2. 磷酸铁锂正极材料设备
产能过剩导致行业进入低迷，随着储能电池需求增长，预计2024H2-2025H1启动新一轮扩产。扩产主要由头部企业主导，重心向西部转移，高端产品和大型设备成为趋势。

3. 厦钨新能
营收同比增长18.04%，净利润增长27.76%，高镍电池材料市场需求旺盛。动力电池行业保持着高景气度，高端技术和产品成为竞争核心。

四、消费领域

吉宏股份电商收入占65.45%，营收增长31.79%，净利润增长63.27%。其“货找人”模式和优化广告投放显著提升ROI，运营能力领先。

风险提示：存在经济增长放缓、竞争加剧、销售不及预期等风险。
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