20220717-国贸期货-工业硅投资周报_下游需求较弱_价格维持震荡_16页_1mb

工业硅投资周报总结（20220717）

核心内容

本报告为国贸期货研究院发布的工业硅投资周报，分析了2022年7月15日的工业硅价格走势、供给情况、成本利润变化以及下游需求状况，为投资者提供市场动态和趋势判断。

一、价格行情

• 工业硅百川参考价格：17915元/吨，较上周上涨2.64%。
• 通氧型553#：成交价格约17300元/吨。
• 不通氧553#：成交价格约16500元/吨，价差约800元/吨。
• 421#：成交价格约18900元/吨，较通氧型553#升水1600元/吨。

主要观点：价格短期维持震荡，下游需求较弱是主要制约因素。

二、供给分析

• 6月全国有效产能：537.7万吨，开工率60.1%，较上月继续增加。
• 本周产量：58035吨，较上周小幅上升。
• 开炉数：本周全国开炉365台，较上周增加3台，开炉率56.04%。
• 新增开炉地区：云南、四川因电力成本下降，开工率显著提升；福建等地开炉数略有减少。

主要观点：西南地区丰水期带来电力成本下降，推动开工率上升，但整体库存压力仍较大。

三、成本利润分析

• 综合成本：15589元/吨，较上周小幅下降。
• 毛利率：14.92%，较上周有所上涨。
• 电价：西南地区（云南、四川）电价下调至0.35-0.40元/度，西北地区（新疆）电价维持在0.26-0.38元/度。
• 硅石成本：新疆450元/吨，内蒙400元/吨。
• 石油焦价格：4754元/吨，高位回落趋势明显。
• 硅煤价格：新疆2650元/吨，宁夏1830元/吨，陕西1600元/吨，基本持平。
• 石墨电极价格：普通功率约18000元/吨，高功率约20000元/吨，超高功率约28500元/吨，价格保持坚挺。

主要观点：成本端有所下降，但库存压力仍高，价格维持震荡。

四、下游需求分析

1. 铝合金

• 价格走势：持续下滑。
• 销量情况：6月乘用车销量超预期，主要因疫情后产能释放、购置税减半及地方补贴。
• 市场现状：现货充足，供过于求现象仍存，预计未来需求仍偏弱。

主要观点：铝合金需求短期改善，但整体仍处于弱势。

2. 有机硅

• DMC价格：21000元/吨，较上周小幅上涨。
• 供需状况：供需双弱格局未变，部分企业因盈利不佳停炉检修。
• 开工率：6月有机硅开工率明显降低，产量下滑。

主要观点：有机硅市场整体疲软，价格低位运行，需求端仍需时间恢复。

3. 多晶硅

• 价格：致密料约29.2万元/吨，花料约28.9万元/吨，价格持续上涨。
• 光伏装机：截至5月底，太阳能发电装机容量约3.3亿千瓦，同比增长24.4%。
• 市场预期：光伏装机仍处于高速增长阶段，市场需求或持续保持强势。

主要观点：多晶硅价格高位运行，光伏市场需求强劲，支撑工业硅价格。

五、关键信息汇总

六、主要结论

• 价格趋势：工业硅价格短期维持震荡，缺乏明显上涨动力。
• 供给端：西南地区电力成本下降推动开工率提升，但整体库存压力仍存。
• 成本端：综合成本有所下降，毛利率提升，但价格仍受需求制约。
• 需求端：铝合金和有机硅需求偏弱，多晶硅需求强劲，支撑工业硅价格。

投资建议：短期价格以震荡为主，关注多晶硅需求对工业硅的支撑作用，同时警惕库存压力和下游疲软对价格的压制。