20210428-格林期货-矿石期货早报_2页_382kb

铁矿石期货市场分析总结

核心内容概述

本报告对铁矿石期货市场进行了综合分析，涵盖了当前市场走势、操作建议、影响因素及潜在风险。整体来看，铁矿石价格在钢企盈利改善和供应端变化的背景下，预计将在短期内维持高位震荡态势。

主要观点

• 价格走势：铁矿石价格预计跟随钢价波动，环保限产政策对价格的影响频率增加。
• 操作建议：建议投资者在小长假前采取短线参与策略，控制仓位轻仓过节。前期多单可谨慎持有或减持。
• 市场背景：钢企盈利水平较高，高炉开工率持续提升，检修量下降，市场补货结束后供应端若无异常，矿价将延续上涨趋势。
• 供需分析：从历史数据看，唐山高炉开工率下降空间有限，高品位矿石需求增加，推动价差扩大。
• 到港数据：19-25日期间，中国45港铁矿石到港量为1849.7万吨，环比减少602.2万吨；北方六港到港量为916.7万吨，环比减少207.4万吨，显示供应端有所收紧。

关键信息

利多因素

• 钢企盈利改善：钢企盈利水平较高，高炉开工率缓慢上升，检修率下降，支撑矿价。
• 高品矿石需求上升：限产政策下，企业对高品位矿石的需求增加，导致高低品位矿石价差扩大。
• 到港量下降：部分港口到港量环比减少，显示供应端可能面临一定压力。

利空因素

• 产量预期回升：淡水河谷预计，随着降雨减少，二季度铁矿石产量将有所提高。
• 政策调控：中钢协表示将采取措施加大国内外铁矿石开采力度，以提高资源保障能力并遏制价格上涨。
• 外部风险：中美关系及中澳关系存在不确定性，可能对铁矿石进口及价格产生影响。

风险提示

• 矿山发货情况：若矿山发货不及预期，可能加剧供应紧张，推高矿价。
• 钢企开工率变化：钢企开工率若出现波动，将直接影响铁矿石需求，进而影响价格走势。
• 中美及中澳关系：地缘政治因素可能对铁矿石进口及市场情绪造成扰动。
• 政策执行力度：政策调控效果可能因执行力度不同而有所差异，需密切关注后续政策动向。

总结

铁矿石期货市场近期受到钢企盈利改善和环保限产政策的双重支撑，价格维持高位震荡。然而，淡水河谷产量预期回升及中钢协政策调控措施可能对价格形成压制。投资者应关注矿山发货、钢企开工率以及地缘政治因素，合理控制仓位，采取短线策略应对市场波动。整体来看，铁矿石价格在短期内仍将受到供需关系和政策导向的显著影响，市场存在较大不确定性。