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晨会纪要总结 - 2021年04月28日

核心内容概述

本次晨会主要围绕A股市场走势、基金与债券市场动态、重要财经资讯、行业及公司动态以及湖南经济情况展开分析。整体来看，市场呈现震荡格局，部分行业和公司表现突出，政策与行业动态对市场情绪和投资方向产生重要影响。

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主要观点与关键信息

一、市场策略与走势

• 市场整体表现：上证指数小幅上涨0.04%，中小板指和创业板指分别上涨4.0%和4.14%。
• 市场情绪：节前风险偏好下降，新资金入场不积极，市场呈现窄幅震荡。
• 资金流向：两市成交额为7646亿元，高于前20日均额。沪深300净流出44.76亿元，创业板指净流入8.02亿元。
• 板块表现：医药生物、休闲服务、纺织服装涨幅居前，国防军工、汽车、采掘跌幅居前。
• 投资建议：短期关注受益海外疫情的医药、海运板块，以及受益涨价的有色股。预计五一节前指数窄幅震荡，节后有望继续上行。

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二、基金与债券市场

• 基金市场：

  • 上证基金指数下跌0.07%，LOF基金价格指数微涨0.18%，ETF基金价格指数微涨0.06%。
  • 医药生物、食品饮料、银行等板块基金持仓有所增加，而电气设备、电子等板块持仓有所下降。
  • ETF总成交额约515.9亿元，总成交量约152.2亿份。

• 债券市场：

  • 1年期国债收益率下行0.9bp至2.42%，10年期国债收益率上行0.5bp至3.21%。
  • 国开债收益率也出现相应变化，3年期AAA级信用利差上行0.49bp至33.00bp。
  • 国债期货主力合约整体下跌，市场情绪偏谨慎。

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三、重要财经资讯

• 货币政策：央行开展100亿元7天期逆回购操作，中标利率2.20%。
• 宏观经济：一季度全国规模以上工业企业利润总额同比增长1.37倍，3月同比增长92.3%。
• 疫苗接种：国家卫健委等九部门强调维护疫苗接种工作，打击涉疫苗犯罪。
• 海南自贸港：发改委推动全岛封关运作，消博会税收优惠政策明确，仅限特定展品。

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四、行业及公司动态

• 游戏行业：4月86款国产游戏获得版号，重点厂商包括完美世界、吉比特、腾讯、网易等。
• 银保监会监管：推动银行保险机构股权和关联交易专项整治常态化，打击虚假出资和利益输送。
• OPPO改革：IoT事业部改革为独立事业群，聚焦穿戴、智能显示、音频三大领域。
• 重点公司：
  • 金博股份：一季度净利润同比增长86.86%，受益于硅片扩产，预计2021年归母净利润3.72亿元，给予39-42倍PE，对应合理估值181.74-195.72元，维持“推荐”评级。
  • 海螺水泥：一季度净利润同比增长18.22%，受益于地产需求支撑，给予7-9倍PE，对应合理估值区间76.80-81.92元，给予“谨慎推荐”评级。
  • 新宝股份：业绩持续增长，出口业务表现强劲，小家电行业景气度高。
  • 拓邦股份：一季度净利润同比增长279.86%，受益于下游需求增长和产品结构优化。

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五、湖南经济动态

• 湘股表现：
  • 凯美特气：一季度净利润同比增长272.48%，主要受益于去年低基数影响。
  • 高斯贝尔：2020年净利润同比下降3723.74%，主要受疫情影响和外贸下滑影响。
• 湖南数字经济：
  • 2020年数字经济规模达1.15万亿元，同比增长13.9%，增速全国第四。
  • 数字经济占GDP比重27.5%，高于GDP增速10.1个百分点。
  • 聚焦5G、移动互联网、工业互联网等领域，形成数字产业化和产业数字化双轮驱动。

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近期研究报告集锦

• 基金持仓：

  • 主动权益型基金重仓股仓位略有下降，集中在低仓位区间。
  • 腾讯、海康威视、兴业银行等个股被较多基金重仓。
  • 银行、化工等行业基金持仓有所增加。

• 公司报告：

  • 苏泊尔：一季度业绩稳步恢复，毛利率承压但均价提升，再推回购计划，给予30-32倍PE，对应合理估值76.80-81.92元，维持“推荐”评级。
  • 信维通信：短期业绩承压，但创新业务推动长期成长，预计2021-2022年归母净利润分别为13.84亿元、15.79亿元，给予25-27倍PE，对应合理估值35.8-38.6元，维持“推荐”评级。

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投资评级系统说明

类别	投资评级	评级说明
股票投资评级	推荐	投资收益率超越沪深300指数15%以上
	谨慎推荐	投资收益率相对沪深300指数变动幅度为5%一15%
	中性	投资收益率相对沪深300指数变动幅度为-10%一5%
	回避	投资收益率落后沪深300指数10%以上
行业投资评级	领先大市	行业指数涨跌幅超越沪深300指数5%以上
	同步大市	行业指数涨跌幅相对沪深300指数变动幅度为-5%一5%
	落后大市	行业指数涨跌幅落后沪深300指数5%以上

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风险提示

• 市场风险：指数反弹受套牢盘抛售压制，资金观望情绪浓厚。
• 行业风险：部分行业如电气设备、电子、有色金属面临持仓下降。
• 公司风险：原材料价格上涨、出口业务下滑、市场竞争加剧等。
• 政策风险：监管政策趋严，可能影响部分行业和公司业绩。

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免责声明

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