20250516-万联证券-4月钻石数据跟踪报告_4月印度钻石进口额同比由负转正_6页_716kb

印度4月钻石数据及市场分析总结
2025年4月印度钻石进出口数据呈现回暖趋势，具体如下：

培育钻石数据

1. 毛坯进口额同比增长55.02%，实现由负转正；裸钻出口额连续两月增长，达111亿美元，同比增长4.1%，虽环比增速较3月有所收窄，但同比连续两月改善。
2. 渗透率方面，培育钻石出口端渗透率升至90.8%，同比增加23.2个百分点；进口端渗透率升至65.4%，同比增加18.4个百分点。

天然钻石数据

1. 毛坯进口额同比增长5.6%，由负转正；裸钻出口额为1109亿美元，同比下降61.2%，但跌幅较去年有所修复。
2. 价格指数：天然钻石价格受需求恢复不足影响，4月国际成品钻石价格指数环比上升0.53个百分点，收于9490点，但仍处于低位区间。

投资建议
印度作为全球主要钻石加工地，其毛坯进口与裸钻出口数据对判断下游需求具有重要意义。短期来看，4月培育钻石和天然钻石毛坯进口额同比均由负转正，裸钻出口额修复至2024年水平，或与特朗普4月实施的关税政策相关。中长期方面，随着宏观经济修复及“悦己”消费观念普及，钻石下游需求有望逐步恢复。培育钻石因成本结构与天然钻石相似，价格优势显著，叠加媒体和品牌商对消费者的教育，未来渗透率或进一步提升。

风险因素

1. 宏观经济下行风险；
2. 钻石下游需求恢复不及预期；
3. 培育钻石市场竞争加剧。

报告指出，印度钻石市场短期受益于政策调整，但中长期仍需关注经济环境及消费趋势变化。培育钻石因性价比高，可能加速替代天然钻石，而天然钻石价格仍受市场需求压制。