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兴业期货日度策略总结（2025.04.08）

一、核心内容概述

2025年4月8日的兴业期货日度策略报告主要围绕金融期货和商品期货展开，分析了市场环境、各品种基本面及操作建议。整体市场受贸易冲突、宽松预期、流动性风险等因素影响，呈现震荡偏弱格局，部分品种存在阶段性反弹机会。

二、主要观点与操作建议

1. 金融期货

• 股指：短期震荡调整，避险情绪主导，建议防御风格为主，但中期AI产业仍是主线，可关注低位布局机会。
• 国债：避险需求及宽松预期延续，债市偏强运行，建议短端多头策略，如TS2506。
• 黄金：流动性风险上升，建议前多止盈离场。
• 白银：市场信息反复，波动放大，短期建议观望，关注黄金多单入场机会。

2. 商品期货

原油（SC2506）

• 观点：全球贸易冲突升级，原油需求前景削弱，油价显著利空。
• 操作：维持空头思路，短期价格仍有下跌空间。

橡胶（RU2509）

• 观点：基本面偏宽松，港口累库趋势未改，需求预期较弱。
• 操作：建议持有卖出RU2509C15500期权策略。

有色金属

• 铜：关税政策发酵，需求担忧持续，建议关注宏观变化，短期下跌空间有限。
• 铝及氧化铝：关税拖累有限，但中长期需求端承压，氧化铝弱势难改，建议关注内需刺激政策。
• 镍：供需格局偏松，印尼政策支撑矿价，建议继续持有卖出看涨期权。

硅能源

• 工业硅：供应未明显缩量，需求疲弱，库存消化缓慢，震荡偏弱。
• 多晶硅：供需偏紧，价格支撑较强，震荡偏强。

钢矿

• 螺纹钢：短期震荡偏弱，建议RB2510前空配合止盈，关注4月9日关税延期。
• 热卷：震荡偏弱，建议HC2505合约空单配合止盈。
• 铁矿石：供应宽松，但宏观拖累明显，建议I2509合约空单耐心持有。

煤焦

• 焦煤：中长期供给宽松，短期受澳洲事故影响，建议谨慎持有5-9正套。
• 焦炭：终端需求季节性回暖，但整体偏空，建议空单配合止盈条件持有。

纯碱/玻璃

• 纯碱：需求无亮点，建议09合约前空配合止盈。
• 玻璃：供需基本在国内，建议FG509合约配合止盈条件持有。

聚酯

• PTA：供应端开工提升，检修计划影响供应，建议关注成本驱动。
• 聚酯：整体偏空，受原油下跌影响，短期价格或大幅下调。

甲醇

• 观点：事件利空缓和，价格快速反弹。
• 操作：建议此前空单止盈，等待跳空缺口补齐后重新开仓09合约空单。

聚烯烃

• PP：走势坚挺，价差收窄，建议卖出看跌期权或做空L-PP价差。
• 整体：偏空，但部分品种反弹机会存在。

三、关键信息汇总

四、风险提示

• 宏观风险：中美贸易冲突持续发酵，全球经济“滞”的风险上升。
• 政策风险：国内宏观政策可能超预期发力，对市场产生影响。
• 市场情绪：恐慌情绪与市场信息反复，导致波动加剧。
• 成本驱动：原油价格下跌对化工品价格形成明显拖累。

五、免责条款

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