20230519-国泰期货-股指期货将偏弱震荡_铜_螺纹钢_铁矿石期货将震荡下跌_焦炭_焦煤_甲醇_纯碱期货将偏弱震荡下跌_35页_3mb

报告摘要

免责声明
本报告由专业期货投资顾问撰写，聚焦国泰君安期货对2023年5月市场行情的分析与展望。所有分析均基于公开信息，并由具备专业资质的研究人员完成，但投资者需排除任何主观偏见，根据自身风险承受能力独立决策。市场具备高度不确定性，历史收益不代表未来表现，投资者须对依据报告操作产生的结果负全责，相关风险自行承担。报告基于当前的宏观经济形势与期货基本面、技术层面进行分析，并非荐股，也不是期货交易的直接建议。建议读者充分利用“独立-客观-公正”研究原则并咨询专业顾问后再决定操作。

图形的分析与推测关注黄金分割线、支撑和阻力位等技术指标。

声明部分的核心要点
频繁强调在“期货研究”前，需“务必阅读本报告正文后的免责条款”。这意味着内容的关键在于理解风险，并非单纯映射某个价格趋势。

正文分市场分析：侧重于对主要期货品种的未来预期、阻力支撑位等技术分析

1. 股指期货

预期：所有主要股指期货（ IF, IH, IC, IM）于2023年5月大概率震荡下跌，对于5月19日的短期走势，如IF2306，预计在3918、3900（支撑）与3949、3979（阻力）之间偏弱震荡。
前一日收盘状态与当日走势特征：

IF (主力2305)：当日小幅震荡下行，收于39538点，未能有效突破前高。
IH、IC、IM：IF短期内下行压力增大。其中，IC/IM表现较好，突破10日均线，但仍未有效突破更强阻力（ic6176， min6608等），预期未来震荡偏弱/震荡下跌。
当日（5月18日）A股市场表现分化，AI板块、香港科技、美股科技股较强；但大消费、外资重仓股走势偏弱；北向资金净卖出显著。

2. 国债期货

**预期：
**TF主力合约（T2309）预计5月19日大概率震荡上涨，上探10129、10134（阻力），支撑为10109、10100。对应的期限在短期内或有支撑。
当日（5月18日）收盘状态与走势特征：小幅震荡上行，未能有效突破日内高位。

3. 黄金期货

预期： 5月黄金主力（AU2308）在5月19日预计震荡下跌，支撑4452、4444元/克，阻力在4494、4504元/克。
当日（5月18日）收盘状态与走势特征：小跌，未突破日高位。

4. 白银期货

预期： AG2306预计5月19日偏弱震荡，支撑5355、5312，阻力5443、5476。
当日（5月18日）收盘状态与走势特征：小跌，当日冲高未果。

5. 金属期货

铜（CU）:

当日: 当日跳空高开，震荡上行，收盘上涨，突破日低点支撑，但未能守住日内高点，预测次日震荡趋弱下行。
预期: CU2306 在5月19日预计震荡，支撑65000、64600，阻力65400、65800。

铝、锌、镍、锡概述:

**铝（AL）、锌（ZN）、镍（NI）、锡（SN）**当日走势各异，部分先抑后扬或高开震荡。机构预期所有这些金属（AL、ZN、NI、SN）在5月19日大概率震荡下行（颜色配合建议求数字标出支撑阻力位，但篇幅限制，若未提及则省略）。

6. 化工、能源及农业/工业品期货

螺纹钢（RB）、热卷（HC）、铁矿石（I）:

螺纹钢与热卷： 预测2023年5月连续合约震荡下跌，支撑位3500、3373（RBRL），阻力3776、3915（RBHC）。当日收盘震荡下行。
铁矿石（I2309）： 预测5月震荡，支撑728、719，阻力747、753。
焦炭、焦煤、玻璃、纯碱：
分析显示焦、焦煤、玻璃和纯碱在短期内震荡偏弱的价格运行方式，侧重于当前价格运行区间。

PTA、甲醇、玉米、棉花、天然橡胶、白糖：

分析覆盖了PTA（震荡上涨）、甲醇（偏弱震荡）、玉米（偏强震荡）、棉花（震荡整理）、天然橡胶（震荡偏弱）、白糖（震荡上涨）的不同情况。

原油（SC）：

当日主力SC2307表现出一定强度，打破了部分前一日的多头形态，但预测连续合约在5月将震荡下行，支撑看458、441，阻力看514、545。

宏观情报部分节选（要点概括）

政策层面： 强调实体经济、新能源汽车，国家金融监督管理总局强调全面监管不留空白，财政收支数据亮眼（1-4月同比增超百），央行逆回购对冲平稳；人民币汇率近期受美元上行影响调整，但预期可控。
国际动态： 突出美债务上限谈判进展，耶伦警告其重要性；美国宏观经济（通胀、经济预期、就业）、美联储官员态度（如达拉斯联储主席、杰斐逊、洛根）及具体利率背景需关注。

商品期货夜盘回顾要点