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2017年7月11日浙商晨报总结

核心内容概览

2017年7月11日的浙商晨报主要围绕传媒、电子、电新环保、化工、交运五大行业展开分析，涵盖行业观点、市场动态、公司公告、投资组合建议等内容，为投资者提供了全面的市场洞察。

1. 传媒行业

主要观点

• 受腾讯《王者荣耀》风波影响，游戏股出现波动，建议重点布局基本面稳健的公司，如游族网络、中文传媒、三七互娱、完美世界。
• 游族网络被重点推荐，其推出的《军师联盟》手游已上线并进入IOS畅销榜前十，预计受益于同名影视剧带来的流量。
• 广电总局限制娱乐性强的电视剧播出，但慈文传媒、唐德影视、华策影视等具备主流价值观剧目储备的公司有望受益。
• 浙数文化、完美世界等公司发布中报相关公告，显示其在内容生产与市场拓展方面的积极进展。
• 中报预披露时间表显示，7月和8月多家公司将发布中报，投资者可关注业绩超预期的标的。

重点公司动态

• 浙数文化：认购优酷全球前沿科技基金500万美元，强化内容生态布局。
• 完美世界：调整股票期权激励计划，优化激励结构。
• 乐视网：控股股东贾跃亭及乐视控股被司法冻结，影响公司治理结构。
• 龙蟠科技：作为重点化工公司，其润滑油业务进入整车体系，尾气处理液在环保趋严背景下有望爆发式增长。

2. 电子行业

主要观点

• 晶电Q2营收创近9季新高，显示LED行业景气度持续提升。
• OLED板块未来三年景气度确定，关注华天科技、长电科技、北方华创等公司。
• 全面屏趋势推动中小尺寸面板需求增长，推荐深天马A、合力泰。
• 苹果概念：随着新品发布，环旭电子、安洁科技、蓝思科技等受益于苹果供应链。
• LED板块：三安光电、木林森、欧普照明是核心标的。

重点公司动态

• 闻泰科技：与高通合作进军PC市场，开发基于高通芯片平台的笔记本电脑。
• 和鑫：完成30亿元联贷，用于扩充OLED触控产能。
• JDI：计划2018年小批量生产柔性OLED面板，与三星、LG竞争。
• 比亚迪：投资6亿元扩建3D玻璃项目，布局未来智能手机结构件市场。

3. 电新环保行业

主要观点

• 新能源汽车产销回暖，预计2017年产量同比增长6成与1.1倍，建议配置三元产业链（如天齐锂业、赣锋锂业、华友钴业）。
• 锂电制造作为中长期配置方向，受市场悲观情绪影响，其股价已有充分反映。
• 工控板块受益于PMI回升至50以上，建议关注汇川技术、信捷电气。
• 核电运营和火电运营商有望受益于经济温和复苏和政策利好。

重点政策与市场动态

• 工信部发布新能源乘用车积分新规，预计2018年执行，利好外资车企在华布局。
• 国家修订《水污染防治法》，强化环保监管，利好水务和监测行业。
• 取消工业企业结构调整专项基金，降低燃煤电厂发电成本，促进火电复苏。

4. 化工行业

主要观点

• 龙蟠科技：润滑油大行业小公司，进入整车体系，具备高增长潜力。
• 尾气处理液在环保趋严背景下，市场需求将大幅增长，公司作为龙头将受益。
• 募投项目达产，润滑油与防冻液产能翻倍，显著提升公司竞争力。

重点公司动态

• 龙蟠科技：2016年润滑油销量为5.1万吨，市场占有率低，但成长性高。
• 公司主要客户为江淮、东风、合力、北汽、宇通等整车厂，毛利率稳定。
• 尾气处理液市场空间巨大，预计全年需求超过700万吨，公司已具备先发优势。

5. 交运行业

主要观点

• 中远海控通过并购东方海外国际，目标成为全球第一班轮公司梯队。
• 本次收购为全面现金要约收购，收购比例达68.7%，推动公司向专业集装箱运输和码头经营转型。

重点公司动态

• 中远海控：重组后经营规模位居全球第四，公司转型为专业班轮公司。
• 东方海外国际：被收购后，将与中远海控共同提升全球市场份额。

关键信息总结

• 游族网络因《军师联盟》手游表现突出，被重点推荐。
• OLED产业链迎来发展机遇，苹果拟投资LG Display，打破三星垄断。
• 新能源汽车产销回暖，带动三元材料及锂电制造环节增长。
• 环保政策趋严，利好尾气处理液、水务等细分领域。
• 闻泰科技与高通合作，进军PC市场，提升公司多元化布局。
• 中远海控通过收购东方海外国际，跻身全球班轮公司第一梯队。

风险提示

• 行业估值中枢存在不确定性。
• 市场竞争可能加剧，尤其是新能源汽车和OLED领域。
• 新能源汽车推广进度或低于预期，影响相关企业业绩。
• 上市公司在新领域的布局或面临试错风险。