20260427-国投期货-大类资产运行周报_美伊谈判胶着_国际油价周度收涨_8页_1mb

大类资产运行周报总结 (20260420-20260424)

核心内容概述

本报告分析了2026年4月20日至4月24日期间，全球及国内大类资产的表现情况，并对后续资产价格走势进行了展望。整体来看，全球市场呈现股市分化、债市回落、商品上涨的格局；国内市场则呈现股债商品偏强运行的趋势。

全球大类资产表现情况

1.1 全球股市概况

• 走势分化：全球主要股市涨跌不一，新兴市场表现好于发达市场。
• 美股上涨：MSCI美国指数、标普500等小幅上涨。
• 欧股下跌：MSCI欧洲指数、富时100、德国DAX等多数下跌。
• 亚太市场：MSCI亚太地区微涨，上证综指上涨0.70%，台湾加权指数大幅上涨5.78%。
• 其他市场：沙特全指、尼日利亚综指等有所上涨，但部分市场如阿根廷MERV下跌。

1.2 全球债市概况

• 整体回落：全球债券指数、国债指数、信用债指数均出现不同程度的下跌。
• 10年期美债收益率上涨：从4.26%升至4.31%，周度上涨5BP。
• 国债表现优于信用债：国债 $>$ 信用债 $>$ 企业债。

1.3 全球汇市概况

• 美元指数上涨：周度涨幅0.30%，主要非美货币兑美元普跌。
• 人民币偏弱运行：人民币汇率相对美元表现较弱。

1.4 全球商品市场概况

• 商品整体上涨：RJ/CRB商品价格指数周度上涨4.49%。
• 国际油价大涨：布伦特原油、WTI原油分别上涨14.56%和12.95%。
• 贵金属下跌：COMEX黄金和白银分别下跌2.56%和6.48%。
• 农产品上涨：CBOT小麦、玉米等农产品价格普遍上涨。
• 有色金属多数上涨：LME镍上涨6.34%，其他金属涨幅不一。

国内大类资产表现情况

2.1 国内股市概况

• 整体偏强运行：A股主要宽基指数多数上涨，上证综指上涨0.70%。
• 风格分化：科创50涨幅居前，达到2.13%。
• 板块表现：煤炭、电子等板块涨幅靠前，农林牧渔及传媒表现不佳。
• 港股表现：恒生指数下跌0.70%，恒生中国企业指数下跌0.78%。
• 新三板市场：三板成指下跌0.22%。

2.2 国内债市概况

• 债市偏强运行：中债-总财富指数上涨0.08%，国债表现优于信用债。
• 国债 $>$ 信用债 $>$ 企业债：国债指数上涨0.11%，信用债指数上涨0.08%。
• 央行操作：公开市场操作净投放140亿元，资金面整体平稳。

2.3 国内商品市场概况

• 商品整体上涨：南华商品指数上涨0.44%，能源板块涨幅居前。
• 能源类商品：南华能源指数上涨2.38%，南华石油化工指数上涨0.28%。
• 贵金属下跌：南华贵金属指数下跌3.56%。
• 其他商品：南华黑色指数上涨1.58%，南华油脂油料指数上涨1.72%。

大类资产价格展望

• 关注美伊谈判进展：中东局势尚未明显改善，对相关资产价格仍存在扰动。
• 短期趋势：商品价格表现强于股票和债券，市场情绪仍受地缘风险影响。
• 风险提示：美国通胀数据改善不及预期可能对市场产生影响。

关键信息总结

• 全球资产表现：商品 $>$ 股 $>$ 债，美元指数上涨，国际油价大涨。
• 国内资产表现：商品 $>$ 股 $>$ 债，股市偏强，债市平稳，商品多数上涨。
• 市场影响因素：美伊谈判进展、地缘风险、政治局会议预期。
• 资产趋势：短期内商品市场仍具上涨动能，股市风格分化，债市整体偏弱。

分析师介绍

• 丁沛舟：国投期货高级分析师，比利时爱莎商学院国际工商管理硕士。
• 专业领域：擅长基本面研究，对贵金属、股指等品种有深入研究。
• 联系方式：dingpz@essence.com.cn，010-58747724。

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