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报告摘要

3D打印行业分析总结

核心内容

3D打印，即增材制造，是一种通过逐层堆积材料来制造实体的技术，正逐步成为制造业未来的重要发展方向。该技术从上世纪八十年代起步，经历了技术瓶颈与沉寂，2008年RepRap开源桌面级打印机的出现重新点燃了市场热情，开启了产业化发展的新篇章。随着专利到期和技术成熟，3D打印行业迎来了爆发式增长，预计2018年全球总收入将突破100亿美元，2020年达到214亿美元，年复合增长率达32%。

主要观点

3D打印技术原理
3D打印通过逐层堆积材料，类似于数学积分过程，与喷墨打印原理相似。相比传统减材制造，它无需原胚和模具，能显著缩短制造周期、节省材料并降低成本，适合复杂结构件的快速制造与个性化定制。
产业链构建完成
以软件、材料、设备、服务为四要素的产业链逐渐成形。其中，材料的附加值最高，软件的想象空间最大，设备商竞争最激烈，服务平台易模仿，因此先发优势尤为关键。
行业发展趋势
3D打印技术与专利到期、开源模式普及相关，推动了市场爆发。行业将从个人级应用逐步向工业级应用扩展，商业化和技术能力并行发展，形成良性互动。
生物医学应用前景广阔
3D打印在生物医学领域的应用，如医疗模型、组织工程、细胞打印等，展现出巨大的潜力。尤其在组织工程和细胞打印方面，未来有望实现器官打印和移植，改变医疗行业现状。
中美竞争格局
美国在3D打印领域占据领先地位，但中国凭借制造业基础和海外专利到期，正在成为最大的赢家。中国3D打印市场规模增长迅速，增速近100%。

关键信息

市场规模
2013年全球3D打印市场规模达40亿美元，2015年有望突破6亿美元，2020年预计达214亿美元，年复合增长率32%。
专利与技术突破
专利到期和开源技术推动了行业快速发展，如SLA和SLS技术专利在2014年到期，带动设备价格下降和需求增长。
主要企业与市场地位
- 3D Systems 和 Stratasys 是美国3D打印行业龙头，市值分别达58亿和52亿美元，收入接近5亿美元，毛利率稳定在45-50%。
- Shapeways 作为服务平台的代表，提供3D打印综合服务，与众多时尚品牌合作，已拥有50台打印机，年产量超60亿件。
中国发展现状
中国3D打印市场在2013年约3亿美元，2015年有望突破6亿美元。太尔时代的两款打印机在国际市场上占有一席之地。
投资建议
- 推荐关注在材料方面进展较快的 银邦股份、银禧科技。
- 推荐在桌面级市场具有高度资源整合能力的 光韵达、金运激光。
风险分析
3D打印作为新兴产业，其发展速度存在不确定性，需关注技术、市场及政策等多方面风险。