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股指期货与国债期货价差日报总结

一、核心内容概述

本报告为广发期货于2026年6月2日发布的股指期货与国债期货价差日报，包含期现价差、跨期价差及跨品种价差的最新数据，以及各价差的历史分位数信息。报告旨在提供市场分析参考，但强调数据仅供参考，不构成投资建议。

二、股指期货价差分析

1. 期现价差

• IF期现价差为-33.26，较前一日上涨11.07，处于历史1年分位数29.00%，全历史分位数11.90%。
• IH期现价差为-13.52，较前一日上涨6.96，历史1年分位数26.60%，全历史分位数17.10%。
• IC期现价差为-49.01，较前一日上涨35.95，历史1年分位数58.60%，全历史分位数21.50%。
• IM期现价差为-39.33，较前一日上涨24.61，历史1年分位数90.00%，全历史分位数46.20%。

2. 跨期价差（IF）

• 远月-当月价差为-151.20，较前一日上涨4.80，处于历史1年分位数9.00%，全历史分位数8.60%。
• 季月-当月价差为-92.00，较前一日上涨6.80，历史1年分位数9.40%，全历史分位数8.90%。
• 次月-当月价差为-39.00，较前一日上涨5.80，历史1年分位数8.10%，全历史分位数8.10%。
• 远月-季月价差为-59.20，较前一日下跌2.00，历史1年分位数14.30%，全历史分位数10.30%。

3. 跨期价差（IH）

• 远月-当月价差为-61.00，较前一日上涨1.80，历史1年分位数11.00%，全历史分位数10.00%。
• 季月-当月价差为-46.00，较前一日下跌0.80，历史1年分位数6.90%，全历史分位数8.40%。
• 次月-当月价差为-30.00，较前一日上涨1.60，历史1年分位数7.70%，全历史分位数7.10%。

4. 跨期价差（IC）

• 远月-当月价差为-341.20，较前一日上涨21.60，历史1年分位数31.10%，全历史分位数13.30%。
• 季月-当月价差为-181.20，较前一日上涨9.40，历史1年分位数32.70%，全历史分位数17.00%。
• 次月-当月价差为-55.40，较前一日上涨11.60，历史1年分位数44.60%，全历史分位数21.30%。

5. 跨期价差（IM）

• 远月-当月价差为-425.40，较前一日上涨14.60，历史1年分位数75.00%，全历史分位数12.10%。
• 季月-当月价差为-224.00，较前一日上涨7.80，历史1年分位数65.00%，全历史分位数14.80%。
• 次月-当月价差为-70.60，较前一日上涨4.20，历史1年分位数80.00%，全历史分位数20.30%。

6. 跨品种比值

• IC/IF比值为1.7097，较前一日上涨0.0028，处于历史1年分位数68.80%，全历史分位数94.50%。
• IC/IH比值为2.8558，较前一日上涨0.0031，历史1年分位数93.00%，全历史分位数98.70%。
• IM/IF比值为1.7264，较前一日上涨0.0051，历史1年分位数66.80%，全历史分位数66.80%。

三、国债期货价差分析

1. 基差

• TS基差为0.0344，较前一日上涨0.0013，处于上市以来百分位数10.00%。
• TF基差为0.1227，较前一日上涨0.0029，上市以来百分位数28.30%。
• T基差为0.0806，较前一日上涨0.0027，上市以来百分位数44.90%。
• TL基差为0.4589，较前一日下跌0.0005，上市以来百分位数55.30%。

2. 跨期价差

• **TS跨期价差（当季-隔季）**为0.0480，较前一日上涨0.0120，处于上市以来百分位数31.80%。
• **TF跨期价差（当季-下季）**为0.3150，较前一日上涨0.0200，上市以来百分位数66.60%。
• **T跨期价差（当季-隔季）**为0.2650，较前一日上涨0.0200，上市以来百分位数38.70%。
• **TL跨期价差（下季-隔季）**为-0.0100，较前一日上涨0.0400，数据未提供百分位数。

3. 跨品种价差

• TS-TF价差为-3.7670，较前一日上涨0.0120，处于上市以来百分位数1.50%。
• TS-T价差为-6.5570，较前一日下跌0.0280，上市以来百分位数1.90%。
• TF-T价差为-2.7900，较前一日下跌0.0400，上市以来百分位数4.40%。

四、关键信息总结

1. 股指期货：

   • 各品种期现价差均呈负值，但变动幅度不同。
   • IC期现价差变动最大，上涨35.95，远月-当月价差为-49.01，处于较高分位数。
   • IM期现价差远月-当月价差为-39.33，历史分位数为90.00%。

2. 国债期货：

   • TS基差为0.0344，较前一日上涨0.0013，处于较低分位数。
   • T基差为0.0806，上涨0.0027，处于中等分位数。
   • TL基差为0.4589，下跌0.0005，处于中等偏高分位数。
   • **TS跨期价差（当季-隔季）**为0.0480，上涨0.0120，处于中等分位数。
   • **TF跨期价差（当季-下季）**为0.3150，上涨0.0200，处于较高分位数。
   • **T跨期价差（当季-隔季）**为0.2650，上涨0.0200，处于中等分位数。

3. 市场趋势：

   • 各品种价差变化趋势不一，部分品种出现显著上涨。
   • 跨品种比值多数处于较高分位数，显示市场存在一定的结构性差异。

4. 免责声明：

   • 报告数据来源于Wind及广发期货研究所，仅供参考，不构成投资建议。
   • 报告内容可能涉及不同观点，不代表公司立场。

五、结论

本报告展示了股指期货与国债期货在2026年6月2日的价差数据，包括期现价差、跨期价差及跨品种比值。各价差变动幅度不一，部分品种如IC和IM表现出较大的波动性，而TF和T则相对稳定。整体来看，市场存在一定的结构性差异，但需注意数据仅供参考，投资需谨慎。