> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 股指期货与国债期货价差日报总结 ## 一、核心内容概述 本报告为广发期货于2026年6月2日发布的股指期货与国债期货价差日报，包含期现价差、跨期价差及跨品种价差的最新数据，以及各价差的历史分位数信息。报告旨在提供市场分析参考，但强调数据仅供参考，不构成投资建议。 ## 二、股指期货价差分析 ### 1. 期现价差 | 品种 | 最新值 | 较前一日变化 | 历史1年分位数 | 全历史分位数 | |------|--------|--------------|----------------|----------------| | IF | -33.26 | 11.07 | 29.00% | 11.90% | | IH | -13.52 | 6.96 | 26.60% | 17.10% | | IC | -49.01 | 35.95 | 58.60% | 21.50% | | IM | -39.33 | 24.61 | 90.00% | 46.20% | - **IF期现价差**为-33.26，较前一日上涨11.07，处于历史1年分位数29.00%，全历史分位数11.90%。 - **IH期现价差**为-13.52，较前一日上涨6.96，历史1年分位数26.60%，全历史分位数17.10%。 - **IC期现价差**为-49.01，较前一日上涨35.95，历史1年分位数58.60%，全历史分位数21.50%。 - **IM期现价差**为-39.33，较前一日上涨24.61，历史1年分位数90.00%，全历史分位数46.20%。 ### 2. 跨期价差（IF） | 跨期价差 | 最新值 | 较前一日变化 | 历史1年分位数 | 全历史分位数 | |----------|--------|--------------|----------------|----------------| | 次月-当月 | -39.00 | 5.80 | 8.10% | 8.10% | | 季月-当月 | -92.00 | 6.80 | 9.40% | 8.90% | | 远月-当月 | -151.20| 4.80 | 9.00% | 8.60% | | 季月-次月 | -53.00 | 1.00 | 11.40% | 11.30% | | 远月-次月 | -112.20| -1.00 | 20.00% | 10.30% | | 远月-季月 | -59.20 | -2.00 | 14.30% | 10.30% | - **远月-当月**价差为-151.20，较前一日上涨4.80，处于历史1年分位数9.00%，全历史分位数8.60%。 - **季月-当月**价差为-92.00，较前一日上涨6.80，历史1年分位数9.40%，全历史分位数8.90%。 - **次月-当月**价差为-39.00，较前一日上涨5.80，历史1年分位数8.10%，全历史分位数8.10%。 - **远月-季月**价差为-59.20，较前一日下跌2.00，历史1年分位数14.30%，全历史分位数10.30%。 ### 3. 跨期价差（IH） | 跨期价差 | 最新值 | 较前一日变化 | 历史1年分位数 | 全历史分位数 | |----------|--------|--------------|----------------|----------------| | 次月-当月 | -30.00 | 1.60 | 7.70% | 7.10% | | 季月-当月 | -46.00 | -0.80 | 6.90% | 8.40% | | 远月-当月 | -61.00 | 1.80 | 11.00% | 10.00% | | 季月-次月 | -16.00 | -2.40 | 10.20% | 17.40% | | 远月-次月 | -31.00 | 0.20 | 30.70% | 26.60% | | 远月-季月 | -15.00 | 2.60 | 26.60% | 29.20% | - **远月-当月**价差为-61.00，较前一日上涨1.80，历史1年分位数11.00%，全历史分位数10.00%。 - **季月-当月**价差为-46.00，较前一日下跌0.80，历史1年分位数6.90%，全历史分位数8.40%。 - **次月-当月**价差为-30.00，较前一日上涨1.60，历史1年分位数7.70%，全历史分位数7.10%。 ### 4. 跨期价差（IC） | 跨期价差 | 最新值 | 较前一日变化 | 历史1年分位数 | 全历史分位数 | |----------|--------|--------------|----------------|----------------| | 次月-当月 | -55.40 | 11.60 | 44.60% | 21.30% | | 季月-当月 | -181.20| 9.40 | 32.70% | 17.00% | | 远月-当月 | -341.20| 21.60 | 31.10% | 13.30% | | 季月-次月 | -125.80| -2.20 | 29.90% | 16.50% | | 远月-次月 | -285.80| 10.00 | 29.00% | 13.40% | | 远月-季月 | -160.00| 12.20 | 42.60% | 14.70% | - **远月-当月**价差为-341.20，较前一日上涨21.60，历史1年分位数31.10%，全历史分位数13.30%。 - **季月-当月**价差为-181.20，较前一日上涨9.40，历史1年分位数32.70%，全历史分位数17.00%。 - **次月-当月**价差为-55.40，较前一日上涨11.60，历史1年分位数44.60%，全历史分位数21.30%。 ### 5. 跨期价差（IM） | 跨期价差 | 最新值 | 较前一日变化 | 历史1年分位数 | 全历史分位数 | |----------|--------|--------------|----------------|----------------| | 次月-当月 | -70.60 | 4.20 | 80.00% | 20.30% | | 季月-当月 | -224.00| 7.80 | 65.00% | 14.80% | | 远月-当月 | -425.40| 14.60 | 75.00% | 12.10% | | 季月-次月 | -153.40| 3.60 | 60.00% | 16.60% | | 远月-次月 | -354.80| 10.40 | 70.00% | 10.00% | | 远月-季月 | -201.40| 6.80 | 40.00% | 12.20% | - **远月-当月**价差为-425.40，较前一日上涨14.60，历史1年分位数75.00%，全历史分位数12.10%。 - **季月-当月**价差为-224.00，较前一日上涨7.80，历史1年分位数65.00%，全历史分位数14.80%。 - **次月-当月**价差为-70.60，较前一日上涨4.20，历史1年分位数80.00%，全历史分位数20.30%。 ### 6. 跨品种比值 | 比值 | 最新值 | 较前一日变化 | 历史1年分位数 | 全历史分位数 | |------|--------|--------------|----------------|----------------| | 中证500/沪深300 | 1.7080 | -0.0007 | 65.50% | 76.50% | | 中证500/上证50 | 2.8594 | -0.0024 | 92.60% | 89.70% | | 沪深300/上证50 | 1.6741 | -0.0007 | 98.70% | 99.80% | | 中证1000/沪深300 | 1.7227 | 0.0039 | 67.60% | 68.40% | | IC/IF | 1.7097 | 0.0028 | 68.80% | 94.50% | | IC/IH | 2.8558 | 0.0031 | 93.00% | 98.70% | | IF/IH | 1.6704 | -0.0009 | 98.70% | 99.70% | | IM/IF | 1.7264 | 0.0051 | 66.80% | 66.80% | - **IC/IF**比值为1.7097，较前一日上涨0.0028，处于历史1年分位数68.80%，全历史分位数94.50%。 - **IC/IH**比值为2.8558，较前一日上涨0.0031，历史1年分位数93.00%，全历史分位数98.70%。 - **IM/IF**比值为1.7264，较前一日上涨0.0051，历史1年分位数66.80%，全历史分位数66.80%。 ## 三、国债期货价差分析 ### 1. 基差 | 品种 | 最新值 | 较前一日变化 | 上市以来百分位数 | |------|--------|--------------|------------------| | TS基差 | 0.0344 | 0.0013 | 10.00% | | TF基差 | 0.1227 | 0.0029 | 28.30% | | T基差 | 0.0806 | 0.0027 | 44.90% | | TL基差 | 0.4589 | -0.0005 | 55.30% | - **TS基差**为0.0344，较前一日上涨0.0013，处于上市以来百分位数10.00%。 - **TF基差**为0.1227，较前一日上涨0.0029，上市以来百分位数28.30%。 - **T基差**为0.0806，较前一日上涨0.0027，上市以来百分位数44.90%。 - **TL基差**为0.4589，较前一日下跌0.0005，上市以来百分位数55.30%。 ### 2. 跨期价差 | 品种 | 最新值 | 较前一日变化 | 上市以来百分位数 | |------|--------|--------------|------------------| | TS跨期价差（当季-下季） | 0.0120 | 0.0200 | 28.50% | | TS跨期价差（当季-隔季） | 0.0480 | 0.0120 | 31.80% | | TS跨期价差（下季-隔季） | 0.0360 | 0.0080 | 34.50% | | TF跨期价差（当季-下季） | 0.3150 | 0.0200 | 66.60% | | TF跨期价差（当季-隔季） | 0.3950 | 0.0100 | 50.10% | | TF跨期价差（下季-隔季） | 0.0800 | -0.0100 | 38.90% | | T跨期价差（当季-下季） | 0.1700 | 0.0350 | 41.10% | | T跨期价差（当季-隔季） | 0.2650 | 0.0200 | 38.70% | | T跨期价差（下季-隔季） | 0.0950 | -0.0150 | 33.80% | | TL跨期价差（当季-下季） | 0.2700 | -0.0700 | - | | TL跨期价差（当季-隔季） | 0.2600 | -0.0300 | - | | TL跨期价差（下季-隔季） | -0.0100 | 0.0400 | - | - **TS跨期价差（当季-隔季）**为0.0480，较前一日上涨0.0120，处于上市以来百分位数31.80%。 - **TF跨期价差（当季-下季）**为0.3150，较前一日上涨0.0200，上市以来百分位数66.60%。 - **T跨期价差（当季-隔季）**为0.2650，较前一日上涨0.0200，上市以来百分位数38.70%。 - **TL跨期价差（下季-隔季）**为-0.0100，较前一日上涨0.0400，数据未提供百分位数。 ### 3. 跨品种价差 | 品种 | 最新值 | 较前一日变化 | 上市以来百分位数 | |------|--------|--------------|------------------| | TS-TF | -3.7670 | 0.0120 | 1.50% | | TS-T | -6.5570 | -0.0280 | 1.90% | | TF-T | -2.7900 | -0.0400 | 4.40% | | TS-TL | -11.5720| -0.2980 | - | | TF-TL | -7.8050 | -0.3100 | - | | T-TL | -5.0150 | -0.2700 | - | - **TS-TF**价差为-3.7670，较前一日上涨0.0120，处于上市以来百分位数1.50%。 - **TS-T**价差为-6.5570，较前一日下跌0.0280，上市以来百分位数1.90%。 - **TF-T**价差为-2.7900，较前一日下跌0.0400，上市以来百分位数4.40%。 ## 四、关键信息总结 1. **股指期货**： - 各品种期现价差均呈负值，但变动幅度不同。 - **IC期现价差**变动最大，上涨35.95，远月-当月价差为-49.01，处于较高分位数。 - **IM期现价差**远月-当月价差为-39.33，历史分位数为90.00%。 2. **国债期货**： - **TS基差**为0.0344，较前一日上涨0.0013，处于较低分位数。 - **T基差**为0.0806，上涨0.0027，处于中等分位数。 - **TL基差**为0.4589，下跌0.0005，处于中等偏高分位数。 - **TS跨期价差（当季-隔季）**为0.0480，上涨0.0120，处于中等分位数。 - **TF跨期价差（当季-下季）**为0.3150，上涨0.0200，处于较高分位数。 - **T跨期价差（当季-隔季）**为0.2650，上涨0.0200，处于中等分位数。 3. **市场趋势**： - 各品种价差变化趋势不一，部分品种出现显著上涨。 - 跨品种比值多数处于较高分位数，显示市场存在一定的结构性差异。 4. **免责声明**： - 报告数据来源于Wind及广发期货研究所，仅供参考，不构成投资建议。 - 报告内容可能涉及不同观点，不代表公司立场。 ## 五、结论 本报告展示了股指期货与国债期货在2026年6月2日的价差数据，包括期现价差、跨期价差及跨品种比值。各价差变动幅度不一，部分品种如IC和IM表现出较大的波动性，而TF和T则相对稳定。整体来看，市场存在一定的结构性差异，但需注意数据仅供参考，投资需谨慎。