20210707-国都期货-油脂晨报_美豆产区天气改善_油脂今日偏空运行_5页_915kb
报告摘要
美豆产区天气改善，油脂今日偏空运行总结
核心内容
近期油脂市场整体呈现偏空运行态势，主要受到美豆产区天气改善及巴西大豆出口数据影响。市场预期美豆生长状况向好，导致美豆及美豆油期货价格下跌，对油脂市场形成压力。同时，巴西大豆出口量同比略降，缓解了国内大豆到港压力，对市场情绪亦有一定支撑。
市场信息
期货市场表现
| 合约 | 收盘价 | 涨跌幅 | 成交量 | 持仓量 |
|---|---|---|---|---|
| 内盘豆油主力 | 8626.00元 | +0.68% | 74.52万手（+7.11） | 40.90万手（+0.07） |
| 内盘棕油主力 | 7608.00元 | +3.59% | 92.30万手（-9.34） | 41.58万手（+0.88） |
| 内盘菜油主力 | 10319.00元 | +0.18% | 31.43万手（-5.49） | 15.01万手（+0.48） |
| 外盘美豆油主力 | 58.78美元/磅 | -5.62% | 4.12万手（-0.25） | 18.67万手（-0.04） |
| 外盘马棕油主力 | 3850.00林吉特/吨 | -0.77% | 3.01万手（+0.41） | 7.41万手（+0.36） |
现货价格及涨跌
| 品种 | 黄埔 | 张家港 | 日照 |
|---|---|---|---|
| 一级豆油 | 9,160.00（+100.00） | 9,180.00（+50.00） | 9,180.00（+50.00） |
| 24°棕油 | 8,950.00（+170.00） | 8,800.00（+20.00） | 8,950.00（+140.00） |
| 四级菜油 | 10,850.00（-50.00） | 11,000.00（-50.00） | 10,550.00（-50.00） |
基差走势
| 品种 | 黄埔 | 张家港 | 日照 |
|---|---|---|---|
| 一级豆油 | 534.00（+16.00） | 554.00（-34.00） | 554.00（-34.00） |
| 24°棕油 | 1,204.00（+36.00） | 1,054.00（-114.00） | 1,204.00（+6.00） |
| 四级菜油 | 531.00（-58.00） | 681.00（-58.00） | 231.00（-58.00） |
主要观点
- 天气改善影响市场预期：美国中西部产区天气改善，市场预期大豆生长状况良好，导致美豆及美豆油期货价格下跌，对油脂市场形成下行压力。
- 巴西出口数据缓解压力：巴西6月大豆出口量同比下降，但豆粕出口量上升，一定程度上缓解了国内大豆到港压力。
- 马来西亚棕榈油数据偏空：马来西亚7月1-5日棕榈油出口量减少，单产与出油率均下降，预计6月库存将出现累库，对棕榈油市场形成利空。
- 期货市场套利机会：豆棕价差空头可入场，目标位看至800附近；棕油空单目标位暂看7400附近，豆油空单目标位暂看8200附近。
关键信息
- 市场趋势：油脂市场整体偏空，主要受天气改善和出口数据影响。
- 主要影响因素：美豆产区天气、巴西大豆出口量、马来西亚棕榈油产量与出口数据。
- 操作建议：建议投资者关注豆棕价差空头机会，同时留意棕油和豆油的空单目标位。
- 数据来源：主要依赖ITS、SPPOMA、巴西商贸部等机构数据，以及国都期货研究所分析。
相关图表
- 图1：豆油内外盘主力合约走势
- 图2：棕榈油内外盘主力合约走势
- 图3：豆油量价分析
- 图4：豆油基差走势
- 图5：棕榈油量价分析
- 图6：棕榈油基差走势
- 图7：菜籽油量价分析
- 图8：菜籽油基差走势
- 图9：豆油仓单数量变化
- 图10：莱油仓单数量变化
- 图11：棕油港口库存
- 图12：油粕比走势
分析师简介
史玥明，首都经济贸易大学量化金融硕士，现任国都期货研究所油脂期货分析师，专注于油脂类期货市场研究与分析。
国都期货研究所简介
国都期货研究所是一支由多名博士、硕士组成的专业研究团队，成员来自澳洲国立大学、中国人民大学等国内外一流高校，具有丰富的衍生品投资经验，坚持“贴近市场、客观分析、独立判断、创造价值”的核心理念，为机构客户和产业客户提供专业的研究分析、交易咨询、产品设计及风险管理服务。
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