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民生期货每日收评总结 20210209

核心内容概述

2021年2月9日（星期二），国内期货市场整体表现偏强，多数品种收涨。黑色系商品延续强势，原油系商品涨幅显著，化工品和油脂类品种亦有不同程度的上涨，部分品种因供应紧张或需求预期改善而表现突出。

主要观点与市场动态

1. 黑色系商品表现强劲

• 铁矿石：节前行情持续走强，连续第四日上涨，涨幅达4.3%，午后一度接近5%。主要受澳洲飓风影响，西澳港口清港关闭，巴西雨季影响发运，导致澳洲巴西铁矿石发运量环比减少26.5%至1814.7万吨，为近一年低位。
• 螺纹钢与热卷：螺纹钢实现五连涨，热卷、锰硅均涨超2%。唐山开始应急响应限产，板材供应收缩预期增强，推动价格上涨。
• 尿素：受节前市场情绪影响，空头不愿大举押注，尿素价格也上涨超2%。

2. 原油系商品强势上涨

• 原油：上涨近4%，创去年4月以来新高。主要受OPEC+减产策略保守、美国经济增长乐观、全球油市供应短缺预期等因素支撑。
• 燃油与低硫燃料油：燃油涨2.5%，低硫燃料油涨2.2%。市场对原油价格的上涨传导效应较为明显。

3. 化工品与油脂类品种涨跌参半

• 纸浆与短纤：涨幅超2%，主要受益于国际市场价格高涨及春耕旺季临近，工业需求提前启动。
• 豆油与棕榈油：豆油涨3.2%，棕榈油涨4%，市场对马来西亚棕榈油减产预期增强，叠加美豆压榨旺盛，库存预期收紧。
• 豆二：涨2.9%，受美豆供应紧张及巴西大豆出口缓慢影响。

关键信息总结

涨幅前十名品种

跌幅前十名品种

策略建议

• 总持仓建议：建议总持仓不超过50%。
• 计划入场品种：

其他研究品种

• 豆粕2105：震荡偏强，受阿根廷大豆优良率下降、美豆供应偏紧、国内豆粕库存下降及巴西装船延误支撑，建议中长期偏涨策略。
• PP2105：震荡偏强，产业链库存偏低，节后补货需求预期增强，建议跟随原油波动。
• 燃油2105：震荡偏强，原油价格强势传导，但需关注伊朗石油释放可能带来的回调风险，建议节前适当调仓。

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