20240514-开源证券-农林牧渔行业点评报告_USDA发布2024_2025年全球农产品供需预测_预计大豆_小麦和水稻增产_13页_2mb

USDA 2024/2025年全球农产品供需预测报告分析

美国农业部（USDA）预测，2024/2025年度全球主要农产品供需格局将发生显著变化：玉米产量同比下降，大豆、小麦和水稻产量将增长。现将主要内容总结如下：

一、玉米：产量下调，消费增长。

1. 产量：预计2024/2025年全球玉米产量同比减少816万吨（-0.6%），主要因美国和阿根廷玉米种植面积缩减。
2. 消费量：饲料消费量预计增加1378万吨（+25%），国内消费量增加483万吨（+3.8%）。
3. 贸易与库存：出口量同比下降6.3%，期末库存减少26%至312亿吨。风险主要来自美国、阿根廷玉米种植面积减少及虫害影响。

二、大豆：产量与消费同步增长。

1. 产量：预计2024/2025年全球大豆产量同比增加2531万吨（+6%），主要受益于美国与巴西种植面积扩大及单位产量提升。
2. 消费量：全球压榨量预计增加1590万吨（+4.4%），国内消费量增长1821万吨（+4.5%）。
3. 贸易与库存：出口量增长7.7%，期末库存增加14%至129亿吨。巴西大豆产量增长显著，分析师报告点出国内消费增长将支持大豆价格。

三、小麦：产量增长，消费下降。

1. 产量：预计2024/2025年全球小麦产量增加1047万吨（+0.3%），产量增长主要得益于中国和印度种植条件改善。
2. 消费量：饲用消费量减少832万吨，全球小麦进口预计减少432万吨（-1.7%）。
3. 库存：期末库存下降4%，至254亿吨。中国和印度产量历史新高将支撑价格。

四、水稻：产量消费均增长。

1. 产量：全球水稻产量预计增长1027万吨（+0.2%），主要因中国及印度播种面积和产量提升。
2. 消费与贸易：全球消费量增加477万吨，进口量下降0.97%。

五、风险提示

分析师报告包括自然灾害、气候变化、地缘政治和进出口政策风险等，需投资者密切关注。

六、结论

本报告预测玉米供应趋紧，大豆与小麦在全球范围保持增长态势，水稻消费逐步复苏。多个国家通过优化播种、提高单产应对气候变化带来的挑战，全球农产品供需或将呈现恢复性增长。

分析师：陈雪丽 王高展

注：此总结仅涵盖报告核心观点，具体数据与图表内容见完整报告。