20251120-五矿期货-能源化工日报_29页_3mb

能源化工日报 2025-11-20 总结

原油

• INE原油期货 收涨2.20元/桶，涨幅0.48%，报464.50元/桶。
• 供给端：OPEC增产力度低，实际供给未放量，导致油价短期不宜过度看空。
• 库存数据：富查伊拉港口成品油库存环比大幅去库，总成品油去库1.35百万桶。

成品油与燃料油

• 高硫燃料油主力期货收跌26.00元/吨，低硫燃料油收跌7.00元/吨。
• 新加坡燃料油库存数据：高低硫价差扩大，基差有所调整。

甲醇

• 太仓现货价-5，基差-16；1-5价差-14。
• 港口高库存压制价格表现，海外到港恢复高位，企业利润压缩。
• 策略建议观望，短期库存去化难有效，价格或仍下探。

尿素

• 价格震荡，尿素现货价格上涨。
• 供应过剩现状未改善，需加大出口以缓解国内压力，短期筑底震荡。
• 出口政策预期会影响市场氛围。

橡胶

• 天然橡胶价格震荡反弹，受台风影响的产区降雨量大，库存预期集中出库。
• 市场对需求预期分歧：季节性预期看涨，淡季及EUDR政策拖累空头观点。
• 策略建议短线偏多交易，关注对冲机会。

PVC

• PVC库存去库，但企业利润低位，预期累库压力。
• 策略建议逢高空配关注中期机会，短期基本面较差。

PX/PTA/MEG

• PX负荷高位，PTA利润压缩，进口增加；MEG港口累库。
• 策略建议关注PX加工费及聚合原料成本支撑下，PTMEG市场价格支撑。

聚烯烃

• 开工率高，库存压力大；下游需求趋弱。
• 不锈钢
• 策略建议**, 无较突出矛盾；长期依赖成本端改善预期。**

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