20230925-金源期货-贵金属周报_加息预期仍存_金银上行空间受限_9页_1mb

市场摘要

近期贵金属市场呈现外弱内强走势，主要受美元指数和美债收益率强势压制，国际金价走弱，而银价表现坚挺。美联储9月议息会议维持利率在历史高位，并预计年内可能再次加息，推迟首次降息预期至明年9月，限制金银上行空间。尽管美国核心通胀下降提供一定支撑，但市场对政策不确定性保持警惕。

关键因素

• 美联储加息预期主导价格走势，多数决策者预计年内至少一次加息。
• 美元走势和通胀数据是主要驱动因素，如PCE物价指数。
• 国内投资者因人民币贬值和库存下降因素，对贵金属需求增加，尤其在中国。

价格预期

International gold prices face resistance from dollar strength and yield curve, with silver showing resilience. Overall, gold is supported by core inflation decline but constrained by policy uncertainty. Precious metals are expected to remain in a阶段性调整 phase.

策略建议

Recommendation:暂时观望，等待更多信息。操作难度存在，原因包括价格外部压力和内部波动。

风险因素

Market risks include unforeseen PCE data, global economic indicators, and central bank actions. Also, geopolitical events and liquidity issues in banking could impact prices.

重点关注事件：9月PCE数据、CPI通货膨胀数据、PMI数据等，以及央行官员讲话。