20160530-华泰证券-能源行业周报_美国石油钻井刷新09年来最低水平_16页_1mb

报告摘要

行业周报总结 - 2016年05月30日

核心内容概述

本报告为2016年5月30日发布的能源行业周报，重点分析了煤炭和石油行业的动态变化、公司公告及股价变动，并对行业未来发展趋势提出风险提示。

主要观点

行业评级：采掘和煤炭开采Ⅱ被评定为“中性（维持）”。
能源市场趋势：
- 本周上证综指小幅下跌，wind能源指数微涨，美元指数也小幅下跌。
- 美国石油钻井数创2009年以来新低，表明美国石油开采活动持续放缓。
- 布伦特原油和WTI原油期货结算价小幅上涨，显示全球石油市场存在一定的复苏迹象。
- 美国天然气库存下降，表明市场供需关系有所改善。
煤炭市场动态：
- 环渤海动力煤价格保持稳定，国内重点电厂煤炭库存可用天数维持在20天左右。
- 山西省2016年煤炭资源矿业权年度出让总量为零，河北省计划在3至5年内退出123处煤矿，控制产能在7000万吨左右。
- 4月中国进口动力煤同比减少18.93%，进口单价环比上涨。
- 陕西省生产矿井净减产4006万吨，煤炭产量持续下降。
石油市场动态：
- 2016年1-4月，墨西哥原油出口量同比下降8.1万桶/天，出口额大幅减少。
- 伊拉克石油产量增加至470万桶/天，出口量创下390万桶/天新高。
- 国际能源署（IEA）上调2016年全球石油需求预期至9590万桶/天。
公司动态：
- 永泰能源获得40亿元公司债券发行许可，信用等级为AA+，评级展望为“稳定”。
- 开滦能源获得AAA评级，但评级展望为“负面”。
- 陕西黑猫部分股份被质押，用于股票质押式回购交易。
- 中国石油获得AAA评级，评级展望为“稳定”。
股价变动：
- 煤炭板块整体下跌，涨幅前三为宝泰隆（4.88%）、黑化股份（4.61%）、大有能源（4.61%）；跌幅前三为陕西煤业（-2.49%）、靖远煤电（-1.72%）、盘江股份（-1.72%）。
- 石油板块整体下跌，涨幅前三为国创高新（7.64%）、大庆华科（6.97%）、高科石化（6.86%）；跌幅前三为东华能源（-8.77%）、金瑞矿业（-6.77%）、宝利国际（-6.45%）。

关键信息

煤炭行业

价格：环渤海动力煤价格保持稳定，为389元/吨。
库存：国内重要港口煤炭库存略有下降，重点电厂库存也略有下降。
产能调整：
- 山西省2016年煤炭资源矿业权年度出让总量为零。
- 河北省计划用3至5年时间退出5103万吨产能，控制在7000万吨左右。
- 陕西省生产矿井净减产4006万吨，同比减少16.75%。
进口情况：4月中国进口动力煤711万吨，同比减少166万吨，降幅达18.93%。

石油行业

钻井数：美国石油活跃钻井数降至316座，为2009年10月以来最低。
库存变化：美国原油库存大幅减少，超出市场预期。
产量与出口：
- 伊拉克石油日产量达470万桶，出口量创390万桶新高。
- 墨西哥石油出口量下降，同时出口额也大幅减少。
- IEA上调2016年全球石油需求预期至9590万桶/天。
国际油价：布伦特原油和WTI原油期货结算价小幅上涨，分别为48.72美元和47.75美元。

天然气行业

价格：NYMEX天然气价格收于2.17美元/mmbtu，周涨幅为0.13美元/mmbtu。
产量：中国天然气日产量略有下降，美国天然气库存进入下降周期。
运价：中国沿海散货运价指数（CCBFI）略有下降，铁矿石运价也略有下降。

风险提示

宏观经济及政策变化：国内外宏观经济形势和相关政策调整可能对行业表现产生影响。
供给侧改革效果不达预期：若供给侧改革效果不达预期，可能导致煤炭与石油价格继续下行，影响行业盈利。
下游需求变化：水泥等下游行业需求变化可能对煤炭价格产生影响。

图表与数据目录

图1：一周综合指标速览
图2：布油与WTI原油期货结算价
图3：美元指数与人民币-美元汇率
图4：中国汽油经销价
图5：美国石油库存变化
图6：IPE英国天然气期货结算价
图7：NYMEX天然气期货收盘价
图8：中国液化天然气日产量
图9：美国天然气库存
图10：动力煤平均价（环渤海）
图11：港口煤价（秦皇岛港）
图12：中国神华煤炭价格
图13：大同煤业煤炭价格
图14：潞安环能煤炭价格
图15：兰花科创煤炭价格
图16：煤气化煤炭价格
图17：平煤股份煤炭价格
图18：中国煤炭月产量
图19：中国煤炭月进口量
图20：重要港口煤炭库存
图21：重点电厂库存以及可用天数
图22：炼焦煤可用天数（钢厂）
图23：炼焦煤港口库存
图24：下游行业产量（水泥）
图25：下游行业价格（水泥）
图26：中国六大电厂日均耗煤量
图27：中国发电量
图28：中国社会用电量
图29：中国沿海散货运价指数（CCBFI）
图30：三大运费指数
图31：铁矿石运价
图32：澳大利亚BJ煤炭现货价格指数
图33：澳大利亚煤炭离岸价

表格目录

表格1：一周综合指数速览
表格2：重点公司股价变动

公司公告

永泰能源：获准发行40亿元公司债券，信用等级为AA+，评级展望为“稳定”。
开滦能源：获得AAA评级，评级展望为“负面”。
陕西黑猫：部分股份被质押，用于股票质押式回购交易。
中国石油：获得AAA评级，评级展望为“稳定”。

行业评级说明

行业评级：
- 增持：行业股票指数超越基准。
- 中性：行业股票指数基本与基准持平。
- 减持：行业股票指数明显弱于基准。
公司评级：
- 买入：股价超越基准20%以上。
- 增持：股价超越基准5%~20%。
- 中性：股价相对基准波动在-5%~5%之间。
- 减持：股价弱于基准5%~20%。
- 卖出：股价弱于基准20%以上。