20260319-瑞达期货-贵金属期货日报_1页_324kb

文档总结

核心内容概述

本文档提供了关于期货市场、现货市场、供需情况、宏观数据及行业消息的市场分析报告，主要围绕黄金和白银的价格走势、市场持仓与成交量变化，以及宏观经济因素对贵金属市场的影响进行分析。同时，文档还包含市场观点总结和未来重点关注的经济数据。

主要观点

1. 贵金属市场表现

• 沪金主力合约收盘价为1113.52元/克，环比下跌2.7%。
• 沪银主力合约收盘价为19980元/千克，环比下跌328元/千克。
• 沪金主力合约成交量130,531手，环比大幅下跌16,401手。
• 沪银主力合约成交量552,862手，环比小幅上涨2,753手。
• 沪金仓单数量为106,845千克，环比上涨1,530千克。
• 沪银仓单数量为346,920千克，环比下跌6,843千克。

2. 现货市场

• 上金所黄金现货价为1111.89元/克，环比下跌4.08元/克。
• 华通一号白银现货价为19,947元/千克，环比下跌407元/千克。
• 沪金主力合约基差为**-1.63元/克**，环比下跌1.40元/克。
• 沪银主力合约基差为**-33元/克**，环比下跌79元/克。

3. 供需情况

• SPDR黄金ETF持仓为1069.56吨，环比小幅下跌1.15吨。
• SLV白银ETF持仓为15,389.75吨，环比上涨33.80吨。
• 黄金CFTC非商业净持仓为163,132张，环比上涨2,987张。
• 白银CFTC非商业净持仓为24,578张，环比上涨1,240张。
• 黄金供应量为1302.80吨，环比小幅下跌0.19吨。
• 白银需求量为35,716吨，环比小幅下跌491吨。

4. 宏观数据

• 美元指数为99.56，环比下跌0.24。
• VIX波动率指数为22.37，环比下跌1.14。
• CBOE黄金波动率指标为27.98，环比下跌2.58。
• 标普500/黄金价格比为1.34，环比持平。
• 金银比为62.54，环比下跌0.73。

5. 行业消息

• 美联储维持联邦基金利率目标区间在**3.50%-3.75%**不变，连续第二次“按兵不动”，符合市场预期。
• 点阵图显示2026-2027年仅各降息1次，降息路径更加保守，凸显美联储在多重风险下的谨慎立场。
• 美联储上调通胀及经济增长预期，强调政策立场合适，降息需看到通胀持续进展。
• 特朗普表示考虑进一步打击伊朗，并授权对“琼斯法案”实施60天临时豁免，以降低运输成本。
• 美国2月PPI环比上涨0.7%，同比上涨3.4%，创下一年来新高，显示通胀压力上升。
• 美联储4月降息概率为0%，6月降息概率为11.2%，7月维持利率不变概率为77.4%，降息预期大幅后移。

关键信息

1. 市场情绪与价格波动

• 贵金属市场午后集体跳水，沪金主力2606合约下跌4.64%，沪银主力2606合约下跌10.35%。
• 多头交易拥挤导致部分投资者因保证金压力被迫平仓，引发恐慌性抛售。
• 短线价格可能因被动去杠杆而与避险逻辑背离。

2. 宏观政策与通胀预期

• 美联储维持利率不变，但点阵图大幅削减年内降息押注，通胀预期上调。
• PPI数据超预期，服务业及食品价格显著上涨，通胀压力上行。
• 利率路径更加保守，进一步强化“更高更久”的利率预期。

3. 未来展望

• 市场流动性收紧可能加剧短线抛压。
• 中东地缘局势变数仍存，原油供给博弈下的抗通胀需求和短期避险资金的反复交织，金价下方仍有支撑。
• 金银中长期看多逻辑尚未出现实质性松动。

重点关注数据

• 03-19 20:30 美国初请失业金人数
• 03-19 22:00 美国1月批发销售月率
• 03-19 22:00 美国1月新屋销售总数年化
• 03-19 22:00 美国2月咨商会领先指标月率

研究员信息

• 研究员： 廖宏斌
• 期货从业资格号： F30825507
• 期货投资咨询从业证书号： Z0020723

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