2021-09-28-港交所-红星美凯龙_2021中期报告_453页_4mb

红星·美凯龙MACALLINE总结

核心内容概述

红星美凯龙家居集团股份有限公司（股票代码：1528）是一家注册于中华人民共和国的中外合资股份有限公司，致力于成为“全渠道泛家居业务平台服务商”。公司通过自营商场、委托经营商场、战略合作经营商场及特许经营方式拓展市场，同时积极布局数字化和智能化，推动家装与家居销售一体化发展。

主要观点与关键信息

公司概况

• 公司总部：位于中国上海市闵行区申长路1466弄2号/5号。
• 主要营业地点：香港铜锣湾时代广场2座31楼。
• 注册办事处：中国上海市浦东新区临御路518号6楼F801室。
• 法律事务：涉及中国法律由通力律师事务所负责，涉及香港及美国法律由达维律师事务所负责。
• 核数师：安永华明会计师事务所。
• 主要往来银行：包括中国工商银行、民生银行、交通银行等。

财务摘要

• 营业收入：截至2021年6月30日，集团实现营业收入人民币75.026亿元，同比增长24.5%。
• 毛利：人民币47.710亿元，同比增长18.4%。
• 毛利率：63.6%，较去年同期下降3.3个百分点。
• 净利润：人民币17.319亿元，同比增长57.3%。
• 扣除非经常性损益后的净利润：人民币9.319亿元，同比增长33.0%。
• 每股收益：人民币0.44元，较2020年同期增长16元。
• 货币资金：截至报告期末，集团货币资金余额为人民币66.045亿元，较2020年末增长1.4%。
• 净资本负债率：由2020年末的76.9%下降至67.6%。

财务表现

• 自营及租赁商场收入：同比增长29.4%，达到人民币39.177亿元。
• 委托经营管理商场收入：同比下降8.4%，为人民币16.761亿元。
• 建造施工及设计收入：同比增长122.3万元，达到人民币7.631亿元。
• 家装相关及商品销售：同比增长214.7%，为人民币5.737亿元。
• 销售费用：同比增长31.3%，达到人民币8.287亿元。
• 管理费用：同比增长18.5%，达到人民币8.820亿元。
• 财务费用：同比下降9.6%，为人民币12.195亿元。
• 投资收益：同比增长446.1%，达到人民币7.787亿元。
• 所得税费用：同比增长61.9%，为人民币6.518亿元。

债务状况

• 债务总额：人民币425.313亿元，其中银行借款人民币29.3298亿元，应付债券人民币6.4677亿元，应付商业地产抵押贷款支持证券人民币6.7338亿元。
• 负债比率：资产负债率59.7%，净资本负债率67.6%。
• 利息开支偿付倍数：2.17，较去年同期提升。

重大事项

• 物流资产处置：集团将多个物流公司的全部股权转让给北京远红企业管理咨询有限公司，实现处置收益约人民币4.54亿元。
• 股票期权激励计划：公司实施A股股票期权激励计划，截至2021年6月30日，未行使期权共25,236,000份，行权价人民币9.79元/股。
• 员工持股计划：公司实施第三期员工持股计划，累计买入15,780,000股，占总股本的0.40%，成交均价约人民币9.50元/股。

商场发展

• 自营商场：共93家，总经营面积8,196,608平方米，平均出租率93.0%。
• 委托经营商场：共276家，总经营面积13,919,918平方米，平均出租率91.2%。
• 战略合作经营：12家。
• 特许经营：67个特许经营家居建材项目，包括483家家居建材店/产业街。

数字化战略

• 成立数字科技公司：旨在集中数字化资源，提升业务与财务一体化能力。
• 天猫同城站：通过与阿里巴巴战略合作，实现线上线下一体化，截至报告期末，累计上线28城73家商场，数字化升级覆盖271家商场。
• 设计云：自主研发的在线智能家装3D云设计软件，实现“所见即所得”，提升设计交付能力。

业务回顾

• 家装家居一体化：公司致力于打造一站式家装服务，涵盖设计、选材、施工、智能、环保和售后，提供高品质服务。
• 线上线下的融合：通过天猫同城站、设计云等工具，提升流量转化能力和用户体验。
• 市场布局：覆盖全国30个省、直辖市、自治区的224个城市，进一步推动线上线下的融合与数字化转型。

总结

红星美凯龙通过“轻资产、重运营”模式，持续拓展自营及委托经营商场，提升市场占有率和运营效率。公司积极布局数字化和智能化，推动线上线下一体化，提升家装设计交付能力和用户体验。同时，通过战略性的资产处置和激励计划，优化资本结构并提升员工积极性。未来，红星美凯龙将继续以成为“全渠道泛家居业务平台服务商”为目标，进一步巩固其在中国家居装饰及家具行业的市场领先地位。