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焦煤早报总结（2022年11月11日）

核心内容

格林大华期货发布的焦煤早报分析了近期焦煤市场的供需变化及价格走势。报告指出，在经历三轮提降后，焦炭价格可能趋于稳定。钢厂利润有所恢复，但终端市场需求疲软，整体市场仍处于调整阶段。

主要观点

• 价格趋势：焦煤期价在短期内可能继续承压，存在小幅下行空间。
• 供需关系：焦企目前处于亏损状态，提产意愿较低，对焦煤采购需求减少。煤矿为缓解出货压力，可能继续降价。
• 市场预期：11月下旬冬储预期可能带来一定的焦煤需求支撑。
• 操作建议：建议投资者谨慎做空或观望，等待更明确的市场信号。

关键信息

利多因素

• 钢厂利润恢复：钢厂利润有所回升，高炉复产意愿增强，对焦煤有一定需求支撑。
• 冬储预期：11月下旬冬储预期可能推动焦煤需求，对价格形成一定支撑。

利空因素

• 焦炭提降落地：焦炭价格经历三轮提降后趋于稳定，焦企利润空间被压缩，采购意愿下降。
• 终端消费淡季：当前为终端消费淡季，钢厂提产空间有限，导致焦煤需求疲软。
• 出货压力增大：煤矿面临较大的出货压力，可能进一步降价以刺激需求。

风险因素

报告提示投资者需关注以下风险因素：

• 疫情扰动：疫情可能对物流和生产造成影响，进而影响焦煤供需。
• 煤矿生产情况：煤矿的生产能力和供应稳定性将对价格产生重要影响。
• 铁水产量变化：铁水日产持续下降，显示钢铁行业需求疲软，间接影响焦煤需求。

免责声明

本报告基于公开资料整理，信息仅供参考，不构成投资建议。报告内容可能随市场变化而调整，分析师观点不代表公司立场。投资者应自行判断并承担相应风险。

研究员信息

• 研究员：纪晓云
• 联系电话：010-5671-1796
• 从业资格：F3066027
• 投资咨询：Z0011402