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财富早知道总结

核心内容

2021年6月25日的《财富早知道》涵盖了宏观经济、市场动态、公司动态、投资建议等多个方面，为投资者提供了丰富的信息参考。

主要观点与关键信息

财经要闻

• 央行流动性管理：央行加大逆回购操作规模，释放维稳流动性信号，资金面转松，Shibor短端品种集体下行。
• 外资准入负面清单：商务部和国家发改委启动2021年外资准入负面清单修订工作，广泛征求各方意见。
• 二手车市场：推动取消二手车限迁政策，便利二手车交易，预计未来将成为拉动汽车市场发展的主要动力。
• 软件行业增长：1-5月软件业务收入同比增长22.6%，利润总额增长18.3%，但软件出口增速放缓。
• 交通运输规划：到2035年，我国将基本建成“四纵四横两网”国家高等级航道2.5万公里。
• 知识产权融资：三部门联合开展知识产权质押融资入园惠企行动，目标三年内实现“百园万企”覆盖。

公司动态

• 润和软件：股票停牌核查结束，6月25日复牌。
• 嘉凯城：控股股东将变更为华建控股，6月25日复牌。
• 森特股份：尚未承接BIPV工程订单，后续实施存在不确定性。
• 爱美客：拟发行H股并在港交所上市，同时拟使用超募资金对韩国HuonsBio增资并收购部分股权。
• 世运电路：拟参与奈电科技挂牌增资事项，占股70%。
• 齐翔腾达：拟投资扩建8万吨/年甲乙酮项目，总投资5.15亿元。
• 蓝帆医疗：旗下产品BioFreedom支架、RISE NC球囊扩张导管获得医疗器械注册证。
• 海思科：三个产品拟中选第五批全国药品集中采购。
• *ST天成：股票停牌核查，6月28日恢复交易并撤销退市风险警示。
• 东方日升：因监管措施，六个月不接受公司发行证券相关文件。
• 信邦制药：控股股东和实际控制人拟变更。
• 上海家化：同一实控人控制的不同主体进行股份转让。
• 光洋股份：成为上汽大众Entry NB车型轮毂轴承的批量供应商。
• 天山铝业：上半年净利预增200%，受益于铝行业高景气度。
• 惠云钛业：上半年净利预增93%-143%，受益于钛白粉价格上涨。
• 水羊股份：上半年净利预增156%-171%。
• 美锦能源：上半年净利预增1618%-2242%，受益于煤炭、焦炭价格高位运行。

并购重组

• 新能泰山：拟筹划重大资产重组，与南京华能等股东进行资产置换。
• 上海机场：披露重大资产重组预案，拟通过发行股份购买虹桥公司、物流公司及浦东第四跑道。
• 兔宝宝：全资子公司拟2.5亿元收购裕丰汉唐25%股权。

重大投资

• 恒力石化：拟投资111.25亿元建设功能性聚酯薄膜和塑料项目。
• 锡业股份：将停产锡业分公司并优化生产系统。
• 登海种业：拟在宁夏设全资子公司从事农作物种子生产等业务。
• 隆利科技：拟7.2亿元投资建设总部基地。

再融资与回购股份

• 红日药业：公开发行不超12亿元公司债获证监会注册批复。
• 老板电器：回购股份共耗资2亿元，回购0.52%股份。
• 周大生：拟1.5亿元-3亿元回购股份，回购价格不超过27.68元/股。

中标项目

• 东杰智能：子公司中标浙江吉利控股集团新能源项目，中标金额2亿元。

增持减持

• 长电科技：国家集成电路产业投资基金减持公司0.31%股份。
• 宏大爆破：高管拟增持800万元至1000万元股份。

重点推荐报告

伏美替尼商业化前景

• 投资要点：伏美替尼作为国产三代EGFR-TKI，具有“双活性、高选择、强缩瘤、安全佳”的特点，有望2023年终端销售规模达20亿元。
• 投资建议：维持“增持”评级，下调2021/2022/2023年归母净利润至0.58/2.00/4.33亿元，EPS分别为-0.13/0.44/0.96元，对应PE分别为-/61/28倍。
• 风险提示：市场竞争加剧、新药研发失败、产品单一依赖、价格大幅下降、医保谈判失败、商业化不确定性。

长春高新：生长激素与疫苗板块

• 投资要点：公司为国内生长激素龙头，适应症拓展有望扩大市场空间。子公司百克生物鼻喷流感疫苗、水痘疫苗预计带来业绩增长。
• 投资建议：给予公司2021年57倍PE，对应六个月目标价为549.48元，上调评级为“买入”。
• 风险提示：生长激素竞争激烈、新药研发不确定性、鼻喷流感疫苗推广销售不及预期。

广和通：物联网模组龙头

• 投资要点：公司为无线通信模组解决方案供应商，聚焦笔电和POS终端市场，2020上半年出货量全球第三。5G+eSIM推动模组内置率提升，公司有望受益。
• 投资建议：调高至“买入”评级，预计2020-2022年公司营业收入为27.56/39.93/55.76亿元，归母净利润为2.86/4.19/5.81亿元，EPS为1.18/1.73/2.40元，对应PE分别为51/35/25倍，目标价为77.85元。
• 风险提示：笔记本电脑销量不及预期、POS终端需求不及预期、车联网渗透率不及预期、物联网行业景气度不及预期、行业竞争加剧。

2021年3月投资策略

• 策略观点：A股步入震荡期，风格趋向均衡，建议适度增配顺周期板块。
• 重点推荐标的：洋河股份、伊利股份、京东方A、中兴通讯、TCL科技、复星医药、芒果超媒、爱美客、吉祥航空、首旅酒店。
• 风险提示：海外疫情发展超预期、美债收益率快速上行、地缘政治风险。

酒店行业研究

• 投资要点：酒店行业产品结构持续升级，向中高端转型，轻资产扩张助力龙头集中。
• 配置建议：谨慎看好首旅酒店、锦江酒店、华住。首旅酒店直营占比最高，锦江酒店客房数国内第一、全球第二，华住净利润率最高。
• 风险提示：疫情恢复进度不及预期、龙头公司拓店进程不及预期、民宿等新兴模式发展加剧竞争。

投资建议评级标准

• 股票评级：

  • 买入：相对同期相关证券市场代表性指数涨幅15%以上；
  • 增持：相对同期相关证券市场代表性指数涨幅介于5%～15%之间；
  • 中性：相对同期相关证券市场代表性指数涨幅介于-5%～5%之间；
  • 减持：相对同期相关证券市场代表性指数涨幅介于-15%～-5%之间；
  • 卖出：相对同期相关证券市场代表性指数跌幅15%以上。

• 行业评级：

  • 强于大市：相对同期相关证券市场代表性指数涨幅10%以上；
  • 中性：相对同期相关证券市场代表性指数涨幅介于-10%～10%之间；
  • 弱于大市：相对同期相关证券市场代表性指数跌幅10%以上。

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