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川财证券行业每日晨会核心观点总结

一、核心内容概述

本报告汇总了川财证券行业每日晨会的核心观点，涵盖宏观经济、新能源、策略、海外、消费、食品饮料、高端制造与科技等多个领域，为投资者提供市场分析与行业建议。

二、主要观点与关键信息

1. 宏观经济

• 出口韧性较强：2021年前5月我国出口保持较强韧性，5月出口同比增27.9%，进口同比增51.1%，贸易顺差达455.3亿美元。
• 外需支撑出口：欧美国家在疫苗供应充足后消费需求持续修复，二季度美国消费者信心指数回升至50以上，欧盟接近疫情前水平，国际经济组织上调经贸指标增长预期。
• 通胀压力上升：国际大宗商品价格持续上涨，5月制造业PMI原材料购进价格指数达72.8%，PPI同比增速预计维持在4%以上。
• 汇率缓冲作用：人民币国际购买力提升，一定程度上缓解了大宗商品进口价格上涨对国内企业的影响。

2. 策略建议

• 关注估值合理的细分行业：近期医美板块大幅回落，建议关注涨幅较小、行业前景良好、估值合理的优质赛道。
• 短期市场波动：受大规模解禁影响，部分个股如宁德时代、湘财股份提前下跌，可能对市场情绪产生影响。
• 欧洲杯与奥运会催化啤酒消费：6月欧洲杯及7月奥运会将推动啤酒行业在夏季销售旺季实现增长，预计头部企业Q3及全年营收将有较高增长。

3. 新能源行业

• 湖北政策推动充电桩建设：湖北能源局要求新建住宅配建停车位100%建设充电基础设施或预留安装条件，显示全国充电桩建设将提速。
• 车桩比仍不理想：全国新能源汽车车桩比约为3:1，而公用充电桩车桩比为6:1，充电桩建设仍是行业短板。
• 推荐相关标的：建议关注充电桩产业链企业，如特锐德、科士达、盛弘股份等。

4. 海外动态

• K12教育中概股波动：受政策整改影响，K12教育机构面临裁员，相关中概股如好未来、新东方出现明显回调。
• 盈利模式受挑战：政策变化对K12教育企业的盈利模式构成挑战，预计相关中概股波动仍将持续。

5. 消费行业

• 啤酒行业增长可期：欧洲杯及奥运会的举办将推动啤酒消费增长，叠加疫情影响消退，行业进入销售旺季，业绩确定性强。
• 推荐标的：青岛啤酒为关注重点。

6. 食品饮料

• 白酒价格上调：西安国花瓷西凤酒自7月1日起全面上调开票价格，涨幅在5-50元不等。
• 高端白酒仍具投资价值：茅台价格的上涨为次高端白酒打开升级空间，建议关注次高端白酒板块，如汾酒、水井坊、酒鬼酒、舍得酒业等。

7. 高端制造与科技

• 鸿蒙系统开源：华为将HarmonyOS基础能力捐献给开放原子开源基金会，有助于构建开放、共建的国产鸿蒙生态圈。
• 推荐标的：润和软件、诚迈科技、常山北明、拓维信息、中国软件、金山办公、中望软件等。

三、重点行业政策动态

四、风险提示

• 宏观经济不达预期：可能影响出口和消费增长。
• 政策执行不达预期：尤其在教育、新能源等领域。
• 下游需求持续低迷：对相关行业造成负面影响。

五、分析师信息

• 分析师：陈雳
• 证书编号：S1100517060001
• 邮箱：chenli@cczq.com

六、行业及公司评级说明

• 证券投资评级：以6个月内证券的绝对收益为标准，分为买入、增持、中性、减持四级。
• 行业投资评级：以行业相对市场基准指数的收益为标准，分为买入、增持、中性、减持四级。

七、重要声明

• 本报告仅供川财证券客户使用，未经授权不得传播。
• 报告基于公开信息编制，不保证其真实性与完整性。
• 报告观点可能随市场变化而调整，不构成投资建议。
• 投资者应自行承担投资风险，必要时咨询专业顾问。