20221030-开源证券-传媒行业周报_继续加码布局直播电商产业链和游戏板块_22页_2mb

传媒行业周报总结

核心内容概述

2022年10月30日发布的传媒行业周报主要关注了直播电商和游戏板块的市场动态及投资机会。报告指出，随着“双11”临近，直播电商的GMV有望继续保持强劲增长，同时游戏行业在产品上线和版号恢复后或将迎来业绩拐点。此外，行业数据和新闻综述显示，市场对特价商品、头部IP内容及教育科技趋势表现出浓厚兴趣。

主要观点

1. 直播电商产业链持续增长

• 抖音电商：预售数据亮眼，用户数、商品数和商家数均达到2021年“双11”全周期的2.6倍、4.7倍和3.8倍，预计“双11”GMV将保持强劲增长。
• 快手电商：加快与传统电商平台互联互通，恢复淘宝联盟在快手的外链，用户可直接跳转京东下单，提升转化效率。
• 下沉市场：抖音和快手在下沉市场的用户渗透率仍有提升空间，且具有更高的成交效率，预计未来GMV增长空间较大。
• MCN格局变化：超头部主播影响力下降，中腰部MCN如东方甄选、遥望网络崛起，有望带动盈利能力提升。
• 重点推荐：快手-W、值得买、壹网壹创、新东方在线，受益标的包括星期六、丽人丽妆、若羽臣等。

2. 游戏板块迎来业绩拐点

• 产品驱动：随着新游戏上线，如游族网络《绯红神约》、三七互娱《空之要塞：启航》等，预计2022年Q4开始业绩有望回升。
• 版号恢复：腾讯、网易、三七互娱、完美世界等头部公司储备的核心产品有望陆续上线。
• 重点推荐：心动公司、腾讯控股、网易-S、完美世界、吉比特、创梦天地、姚记科技，受益标的包括神州泰岳、三七互娱、电魂网络、恺英网络、盛天网络、顺网科技等。

关键信息

行业数据综述

• iOS游戏免费与畅销榜：《王者荣耀》在内地iOS游戏免费和畅销榜中均位列第一。
• TapTap新游预约榜：《代号：境》和《心动小镇》分别位列安卓和iOS预约榜第一。
• 院线电影：《万里归途》为本周票房冠军。
• 网播剧与综艺：腾讯独播3部剧集，4部综艺；《我们这十年》在卫视晚间时段收视率第一。

行业新闻综述

• 电商特价领域：抖音推出“9块9特价”频道，快手恢复淘宝联盟外链，京东接入快手直播间。
• 微软与中国游戏厂商合作：微软寻求中国游戏厂商内容，希望利用热门IP丰富订阅服务。
• 中国女子足球改革：四部门发布《中国女子足球改革发展方案》，提出申办2031年女足世界杯。
• 教育科技趋势：数字化学习领域扩展，包括异步学习、人工智能、VR/AR等技术推动学习方式革新。
• 教育科技收入：2022年1月至9月全球教育类应用总收入达18亿美元，苹果用户贡献85.4%。

风险提示

• 双11消费数据低于预期：可能影响直播电商GMV增长。
• 游戏版号发放时间不确定：可能影响游戏公司业绩表现。
• 广告主需求下滑：可能对传媒公司广告业务造成压力。
• 政策变动风险：如教育、直播电商等领域的政策变化可能影响公司业务。
• 市场变化：如疫情反复、用户增长见顶等不确定因素可能影响行业表现。

板块行情综述

• A股传媒板块：2022年第43周表现强于创业板指、沪深300和深圳成指，但弱于上证综指。
• 美股与港股：好未来涨幅最大，新东方在线在港股表现突出。

公告总结

• 多家传媒公司发布2022年三季报，包括新东方在线、壹网壹创、兆讯传媒、芒果超媒、吉比特、奥飞娱乐、行动教育、姚记科技、值得买等。

总结

综上所述，传媒行业在直播电商和游戏板块表现积极，预计在“双11”期间及未来将实现业绩增长。同时，教育科技和体育领域也有政策与市场支持，值得关注。投资建议重点配置直播电商和游戏板块，同时关注优质内容驱动的传媒公司。