2023-03-24-中国信托业协会-2022年信托业专题研究报告_457页_4mb

《2022年信托业专题研究报告》总结

核心内容

本报告系统分析了信托参与企业破产重整的业务模式、《信托法》修订、数据治理、服务实体经济、新业务分类背景下的转型、标品信托差异化发展、绿色信托创新、共同富裕的路径及廉洁风险防控等议题，旨在为信托业的未来发展提供理论支撑和实践参考。

主要观点

1. 信托参与企业破产重整的业务模式

• 重整企业服务信托模式：以重整企业为委托人，通过设立信托，利用信托受益权进行清偿，提升企业重整效率。
• 债权人服务信托模式：以债权人作为委托人，将债权集中管理，优化交易结构，提高执行效率。
• 纾困服务信托模式：通过信托产品提供资金支持，助力困境企业渡过难关。

报告指出，上述三种模式在不同阶段（庭内、庭外）均可应用，但在庭外重组阶段可能面临更多实操难题。

2. 信托参与破产重整的制度基础

• 风险隔离功能：信托财产独立于委托人和受益人，可有效隔离争议资产，提升重整效率。
• 长期管理功能：信托具备稳定性，可处理长期资产管理和清偿问题，如大规模侵权赔偿。
• 权利转换功能：将债权转换为信托受益权，实现债权人利益最大化和资产价值提升。
• 专业管理与信义义务：信托公司具备专业能力，受托人需履行忠实义务和注意义务，保障信托利益。

3. 信托参与破产重整的实践

• 美国曼维尔公司案例：设立大规模侵权赔偿信托，通过信托未来现金流满足赔偿需求，提升企业持续经营能力。
• 日本学界探讨：认为信托可用于庭外重组，但需防范信托设立损害债权人利益的风险。
• 我国大陆与台湾地区案例：
  • 渤海钢铁集团：设立破产重整服务信托，剥离非核心资产，吸引战略投资人。
  • 北大方正集团：设立服务信托处理争议资产，分阶段清偿债权人。
  • 海航集团：通过信托结构设计实现资产与债权的合理分配。

4. 信托业务模式分析

• 即期清偿型：信托受益权用于抵债，实现快速清偿。
• 远期清偿型：通过信托利益分配实现债权清偿，更注重长期利益。
• 操作难点：包括信托财产价值确定、新增债权人处理、税务问题、治理机制、信托终止等。
• 应对思路：引入第三方评估、预留信托受益权、优化治理结构、与税务机关沟通、建立价格指导机制等。

关键信息

1. 信托参与企业破产重整的意义

• 提高风险处置效率，平衡多方利益。
• 利用信托制度解决社会痛点问题，如大规模侵权赔偿。
• 有助于企业重生，稳定社会经济。

2. 信托业务的实践挑战

• 利益冲突：受托人与债权人重合时，需防范利益冲突。
• 信托受益权价值不确定性：影响债权清偿效果。
• 信托撤销风险：需确保信托设立不损害债权人利益。
• 管理人与受托人职责划分：需明确责任边界，避免职责混淆。
• 信托期限与重整计划的匹配问题：需合理设计终止条款，保障各方权益。

3. 信托业的发展方向

• 服务实体经济：推动高质量发展，支持供给侧改革，助力美好生活。
• 新业务分类下的转型：提升投研能力、风险管理、金融科技水平。
• 标品信托差异化发展：通过灵活的产品设计和投研体系，提升竞争力。
• 绿色信托创新：响应“双碳”目标，推动可持续发展。
• 共同富裕：通过信托机制实现财富合理分配与社会生态建设。
• 廉洁风险防控：建立清廉金融文化，完善防控体系，保障行业健康发展。

4. 信托业的未来展望

• 完善配套制度和业务规范。
• 发挥行业协调功能，提升整体服务水平。
• 推动信托制度在破产重整中发挥更大作用。
• 加强与监管机构、行业协会的合作，推动标准化建设。

业务模式与实践总结

结语

本报告强调信托制度在破产重整中的重要作用，指出信托参与企业重整是信托业转型的重要方向。信托公司需提升专业能力，完善治理机制，加强风险防控，以更好地服务实体经济和实现社会价值。同时，报告也提出多项政策建议，为信托行业未来发展提供重要参考。