20150213-中投证券-金理财_25页_2mb

“金中投”策略前瞻总结

核心内容概览

• 市场整体走势：A股市场本周企稳回升，中小板、创业板表现优于主板，市场热点增多，交投趋于活跃。
• 政策与经济环境：国家主席习近平强调落实重大经济决策，央行通过多种方式释放流动性，市场预期政策红利值得期待。
• 资本市场改革：上证50ETF期权正式上线，标志着A股市场正式迈入期权时代，资本市场风险管理工具体系进一步完善。
• 重点板块与个股：看好环保水务、传媒娱乐、医药医疗、电子信息等成长股，推荐了多个个股如首创股份、宝莱特、振芯科技等。
• 经济数据与市场展望：1月进出口数据低于预期，显示经济下行压力较大；CPI和PPI数据创五年多新低，预示通缩风险加大，货币宽松预期增强。

主要观点

大盘走势

• 大盘保持向好势头，预计节后将继续震荡上行。
• 资金面整体宽裕，央行通过逆回购、定向降准等方式释放流动性，传递出明确的宽松信号。
• 虽然市场预期政策红利，但短期内市场仍保持谨慎，预计震荡为主。

政策与经济

• 习近平主持中央财经领导小组会议，强调落实重大经济决策，显示政策支持力度加大。
• 国企改革、创新驱动、京津冀协同发展等政策持续推动市场改革。
• 证监会将IPO审核权下放至交易所，注册制推进加速，可能加大市场扩容压力。

资本市场改革

• 上证50ETF期权上线，完善了市场交易品种，丰富了风险管理工具。
• 期权的高门槛和高杠杆可能影响市场活跃度，但整体有助于市场稳定性。

看好板块

• 环保水务：受益于水安全政策，关注环保水务板块，推荐首创股份。
• 传媒娱乐：业绩预喜率高，广电系公司获批互联网增值服务，推荐中南传媒、奥飞动漫。
• 医药医疗：受益于分级诊疗和医疗器械国产化进程，推荐和佳股份、乐普医疗。
• 电子信息：受益于政策支持与技术发展，推荐振芯科技、软控股份、捷顺科技。

关键信息

市场回顾

• 本周A股企稳回升，电子信息类成长股表现突出。
• 大盘震荡向好，中小盘股维持强势。

下周展望

• 大盘预计震荡向好，个股保持活跃。
• 出口数据低于预期，经济仍有下行压力。
• 央行继续释放流动性，资金面宽裕。
• 上证50ETF期权上线，资本市场改革加速。

个股推荐

个股雷达

• 首创股份：污水处理领域龙头，拓展水务产业链建设，逢低关注。
• 宝莱特：监护仪器生产商，开发智能可穿戴产品，可逢低吸纳。
• 振芯科技：北斗产业龙头，可继续持有。
• 捷顺科技：智慧社区龙头，暂持有。

市场资金流向

• 本周非银金融、家电板块资金净流入。
• 资金面总体宽裕，但投资者情绪有所犹豫。

新股动态

• IPO审核权有望年中下放至交易所，注册制推进。
• 下周无新股发行，但近期解禁市值较大，需关注解禁对市场的影响。

基金与债券

• 基金市场震荡向好，建议持仓待涨。
• 信用债可适当配置，可转债市场逐步走好。

B股市场

• 走出盘整阴霾，冲击新的高度。
• 宝信B、本地股板块表现抢眼，蓝筹股走势稳健。

操作建议

• 节后行情：围绕优质成长股，布局节后行情，如环保水务、电子信息、医药医疗等。
• ETF与期指：节前可考虑持有ETF，期指市场震荡向好，短期做多为宜。
• 期权策略：可考虑买入认购期权，如“50ETF购4月2400”；也可考虑卖出认沽期权，如“50ETF沽3月2250”。
• 风险提示：需关注注册制实施、经济数据变化、政策不确定性等。

总结

综上所述，A股市场整体呈现震荡向好的趋势，政策支持和市场流动性改善是主要支撑因素。重点推荐环保水务、传媒娱乐、医药医疗、电子信息等板块，同时关注国企改革带来的投资机会。建议投资者逢低布局成长股，持有ETF及优质基金产品，把握市场改革红利。对于期权，可采取买入认购或卖出认沽策略，但需注意高杠杆带来的风险。整体来看，市场在政策和经济基本面的推动下，有望继续维持震荡向好格局。