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晨会纪要总结（2015年02月13日）

核心内容概览

本晨会聚焦于多个行业的市场动态与投资机会，重点推荐了养殖业、苹果产业链、染料行业、互联网保险、风电产业及国企改革相关企业。同时，还对部分公司进行了业绩点评与投资建议，结合政策导向和市场趋势进行分析。此外，财经要闻部分涵盖了房地产营改增、自贸区政策、国企改革、能源与金融等领域的最新动态。

行业评论重点

农林牧渔

• 行业趋势：养殖业迎来反转，预计2015年上半年禽苗、仔猪价格将率先上涨，下半年终端肉价有望加速上行。
• 重点推荐：华英农业、牧原股份；其次益生股份、圣农发展、*ST民和。
• 核心逻辑：行业自律控制引种量，产能去化明显；禽苗价格反弹，春节后需求上升，推动价格回升；能繁母猪存栏下降，支撑仔猪价格反转。

电子元器件

• 行业趋势：苹果产业链持续受益于苹果产品布局和股价表现，预计2015年Q1~Q2保持高增长。
• 重点推荐：欣旺达、金龙机电、歌尔声学、立讯精密、德赛电池等。
• 核心逻辑：苹果在智能手机及其他产品线的布局强化了其市场竞争力，相关公司具备高增长潜力，当前估值较低，适合布局。

基础化工（染料行业）

• 行业趋势：行业景气度提升，价格有望继续上涨。
• 重点推荐：浙江龙盛、闰土股份、安诺其。
• 核心逻辑：行业库存下降，环保问题推动产能集中；分散染料提价反映供需偏紧；预计春节后下游开工率提升，将带动染料价格上行。

计算机（互联网保险）

• 行业趋势：互联网保险迎来爆发期，年均复合增速预计近100%。
• 重点推荐：京天利（互联网保险第一股）；关注焦点科技、腾邦国际。
• 核心逻辑：互联网保险成为继银行、券商后的新兴领域，公司布局早，具备优势。

电力设备（风电产业）

• 行业趋势：风电产业持续增长，2015年预计新增装机25GW，2016年底前有望实现海上风电大突破。
• 重点推荐：金风科技、湘电股份；关注吉鑫科技、天顺风能、中材科技等。
• 核心逻辑：国家政策支持，风电并网率提升，行业前景广阔，设备制造商受益。

传媒（百度）

• 行业趋势：移动转型初见成效，但盈利改善仍需等待。
• 重点推荐：持续关注百度。
• 核心逻辑：移动端流量增长显著，但变现效率不足，预计下半年改善；O2O布局加速，交易闭环逐步完善。

公司评论重点

新南洋（600661）

• 公司亮点：唯一获得教育部认定的经营性教育培训机构，具备互联网基因，布局K12、留学、企业管理培训、职业教育。
• 投资建议：推荐，证券化空间大，具备成长性。

燕京啤酒（000729）

• 公司亮点：资产价值被低估，国企改革带来潜在红利；在三大基地市场占据较高份额。
• 投资建议：推荐，上调目标价至10.3元。

格林美（002340）

• 公司亮点：参与湖北省供销社混改，具备“渠道+技术”双重优势；有望整合再生资源网络。
• 投资建议：推荐，上调目标价至20.5元，看好其未来成长空间。

老板电器（002508）

• 公司亮点：2014年业绩亮丽，市占率提升，净利率提高。
• 投资建议：维持买入-A评级，目标价50元。

东港股份（002117）

• 公司亮点：业绩增长显著，电子发票业务前景广阔；与知名电商达成战略合作。
• 投资建议：维持买入评级，上调目标价至10.3元。

林洋电子（601222）

• 公司亮点：获50亿元融资支持，大力发展光伏电站业务；电表业务增长稳定。
• 投资建议：推荐，目标价35元。

财经要闻要点

1. 房地产营改增试点全面启动：增值税税率暂定11%，采取过渡性政策。
2. 央行发布自贸区分账核算细则：支持资本项目可兑换，扩大企业境外融资空间。
3. 国家能源局推进海上风电建设：力争2016年底前有大突破，推动风电发展。
4. 存款保险制度即将实施：最高偿付限额为50万元。
5. 国企改革持续推进：湖北供销社与格林美合作，推动再生资源产业整合。
6. 农业部深化农垦体制改革：农机购置补贴政策取得显著成效。
7. IMF拟向乌克兰提供175亿美元资金支持：需债务重组。
8. 中国推进5G标准制定：华为、中兴等企业参与，预计2020年完成。
9. 美国三大股指上涨：标普指数创2015年新高，市场信心恢复。
10. 英国央行暗示加息：预计2016年三季度首次加息。

总结

• 行业机会：养殖业、苹果产业链、染料、风电、互联网保险、电子发票、国企改革相关企业具备较大投资潜力。
• 政策支持：房地产营改增、自贸区政策、国企改革、5G标准制定等政策利好行业。
• 市场趋势：部分行业呈现复苏迹象，如养殖业、风电、互联网保险等，市场预期向好。
• 投资建议：优先关注禽苗和仔猪价格反转机会，其次关注猪肉价格及终端肉价；重点推荐华英农业、牧原股份、格林美、林洋电子、老板电器等公司。

重点推荐公司

未来展望

• 养殖业：预计2015年上半年禽苗、仔猪价格将显著上涨，下半年肉价加速上行。
• 苹果产业链：受益于苹果产品布局，预计2015年Q1~Q2保持高增长。
• 风电产业：政策支持下，行业将持续增长，2016年有望迎来突破。
• 国企改革：格林美、物产中大等公司受益于政策改革，未来增长可期。
• 互联网保险：未来几年将快速发展，相关公司具备布局优势。