甲醇周报总结（12.29-12.31）
核心内容概述
本报告为大越期货投资咨询部金泽彬发布的甲醇周报，涵盖了甲醇市场基本面、价格走势、生产利润、企业负荷及国内外检修情况等内容。整体来看，甲醇市场在宏观情绪和基本面现实的博弈下，呈现偏强震荡趋势。
市场观点与策略
- 市场情绪：委内瑞拉遇袭事件虽未直接推高原油期货，但带来短期风险溢价，提振市场情绪。
- 基本面支撑：国内甲醇企业开工率维持在八成以上高位，部分前期检修装置已恢复，上游保持低库存销售策略，但冬季传统下游需求跟进缓慢，部分下游出现停工现象，导致需求端支撑有限。
- 价格走势：预计甲醇市场走势以偏强震荡为主。
国内甲醇现货价格
| 地区 |
12月25日 |
12月26日 |
12月29日 |
12月30日 |
12月31日 |
周涨跌 |
| 江苏 |
2145 |
2135 |
2150 |
2182 |
2202 |
+2.66% |
| 鲁南 |
2310 |
2310 |
2310 |
2310 |
2310 |
0.00% |
| 河北 |
2095 |
2095 |
2095 |
2055 |
2055 |
-1.91% |
| 内蒙古 |
1865 |
1845 |
1800 |
1800 |
1830 |
-1.88% |
| 福建 |
2150 |
2140 |
2155 |
2210 |
2225 |
+3.49% |
- 江苏地区价格周涨幅最大，达2.66%。
- 河北地区价格周跌幅最大，达1.91%。
- 内蒙古地区价格周跌幅为1.88%。
- 福建地区价格周涨幅3.49%。
甲醇基差
| 日期 |
现货（元/吨） |
期货（元/吨） |
基差（元/吨） |
| 12月25日 |
2145 |
2162 |
-17 |
| 12月26日 |
2135 |
2161 |
-26 |
| 12月29日 |
2150 |
2161 |
-11 |
| 12月30日 |
2182 |
2219 |
-37 |
| 12月31日 |
2202 |
2216 |
-14 |
| 周涨跌 |
- |
- |
+3 |
- 基差整体呈负值，但周涨幅为3元/吨，显示市场情绪有所回升。
各工艺生产利润
| 工艺 |
12月25日 |
12月26日 |
12月29日 |
12月30日 |
12月31日 |
周涨跌 |
| 煤制 |
27 |
39 |
-6 |
-6 |
24 |
-3 |
| 天然气 |
-40 |
-40 |
-40 |
-40 |
-40 |
0 |
| 焦炉气 |
271 |
294 |
294 |
254 |
254 |
+321 |
- 焦炉气制甲醇利润周涨幅显著，达321元/吨。
- 煤制甲醇利润略有下降，周跌幅为3元/吨。
- 天然气制甲醇利润维持不变。
国内甲醇企业负荷
| 地区 |
本周负荷 |
上周负荷 |
涨跌 |
| 全国 |
74.90% |
78.71% |
-3.81% |
| 西北 |
81.54% |
85.09% |
-3.55% |
外盘甲醇价格和价差
| 价格/价差 |
12月25日 |
12月26日 |
12月29日 |
12月30日 |
12月31日 |
周涨跌 |
| CFR中国 |
250 |
248 |
251 |
251 |
258 |
+3.20% |
| CFR东南亚 |
320.5 |
320.5 |
320.5 |
320.5 |
320.5 |
0.00% |
| 价差 |
-70.5 |
-72.5 |
-69.5 |
-69.5 |
-62.5 |
+8 |
- CFR中国价格周涨幅达3.20%。
- 价差周涨幅为8美元/吨，显示中国进口价差有所收窄。
甲醇进口价差
| 日期 |
现货（元/吨） |
进口成本（元/吨） |
进口价差（元/吨） |
| 12月25日 |
2145 |
2185 |
-40 |
| 12月26日 |
2135 |
2168 |
-33 |
| 12月29日 |
2150 |
2192 |
-42 |
| 12月30日 |
2182 |
2192 |
-10 |
| 12月31日 |
2202 |
2249 |
-47 |
| 周涨跌 |
- |
- |
-7 |
传统下游产品价格
| 产品 |
12月25日 |
12月26日 |
12月29日 |
12月30日 |
12月31日 |
周涨跌 |
| 甲醛 |
1070 |
1070 |
1070 |
1070 |
1070 |
0.00% |
| 二甲醚 |
3850 |
3850 |
3850 |
3850 |
3850 |
0.00% |
| 醋酸 |
2720 |
2720 |
2720 |
2720 |
2720 |
0.00% |
甲醛生产利润和负荷
| 项目 |
12月25日 |
12月26日 |
12月29日 |
12月30日 |
12月31日 |
周涨跌 |
| 现货 |
1070 |
1070 |
1070 |
1070 |
1070 |
0.00% |
| 生产成本 |
1192 |
1192 |
1192 |
1174 |
1174 |
-1.49% |
| 利润 |
-122 |
-122 |
-122 |
-104 |
-104 |
+18 |
- 甲醛利润周涨幅为18元/吨，显示生产成本有所下降。
- 负荷维持在30.98%，略有上升。
二甲醚生产利润和负荷
| 项目 |
12月25日 |
12月26日 |
12月29日 |
12月30日 |
12月31日 |
周涨跌 |
| 现货 |
3850 |
3850 |
3850 |
3850 |
3850 |
0.00% |
| 生产成本 |
3275 |
3275 |
3275 |
3218 |
3218 |
-1.73% |
| 利润 |
575 |
575 |
575 |
632 |
632 |
+57 |
- 二甲醚利润周涨幅达57元/吨，显示成本下降。
- 负荷为9.79%，较上周有所上升。
醋酸生产利润和负荷
| 项目 |
12月25日 |
12月26日 |
12月29日 |
12月30日 |
12月31日 |
周涨跌 |
| 现货 |
2720 |
2720 |
2720 |
2720 |
2720 |
0.00% |
| 生产成本 |
2380 |
2374 |
2383 |
2400 |
2411 |
+1.32% |
| 利润 |
340 |
346 |
338 |
320 |
309 |
-31 |
- 醋酸利润周跌幅为31元/吨，生产成本上升。
- 负荷维持在稳定水平。
MTO生产利润和负荷
| 项目 |
12月25日 |
12月26日 |
12月29日 |
12月30日 |
12月31日 |
周涨跌 |
| 现货 |
7000 |
7000 |
7000 |
7000 |
7000 |
0.00% |
| 生产成本 |
7864 |
7832 |
7880 |
7982 |
8046 |
+2.32% |
| 利润 |
-864 |
-832 |
-880 |
-982 |
-1046 |
-182 |
- MTO利润持续下降，周跌幅达182元/吨。
- 负荷为84.18%，较上周略有下降。
国内甲醇企业检修情况
- 西北地区：陕西黑猫、青海中浩、陕西黄陵、陕西咸阳石油、宁夏能化、宁夏畅亿、新疆广汇、内蒙古新奥二期、久泰大路、四川泸天化等企业均有检修计划，部分装置已恢复。
- 华北地区：青海盐湖、甘肃华亭等企业检修时间待定。
- 华东地区：安徽碳鑫、晋煤中能、安徽临涣焦化等企业检修时间不一，部分已恢复。
- 华中地区：河南中新、河南鹤煤、中鸿焦化等企业检修计划进行中。
- 东北地区：大庆油田、黑龙江宝泰隆等企业因原料问题或计划外检修影响运行。
外盘甲醇企业检修情况
- 伊朗：ZPC、KPC、FPC、Marjan、Kaveh、Busher、Kimiaya、Sabalan、Di Polymer Arian等企业部分装置检修或恢复中。
- 沙特：Ar-Razi、IMC等企业运行正常。
- 阿曼：OMC、Salaha等企业运行正常。
- 马来西亚、卡塔尔、印尼、美国、特立尼达、委内瑞拉：部分企业检修或运行不稳定。
总结
- 甲醇市场在宏观情绪推动下偏强震荡，但基本面支撑不足。
- 价格方面，江苏地区涨幅最大，而河北、内蒙古地区有所下跌。
- 利润：焦炉气制甲醇利润显著上升，二甲醚利润也有所增加，但醋酸和MTO利润下降。
- 负荷：全国和西北地区负荷有所下降，但部分企业恢复生产。
- 检修：国内外均有大量装置检修，影响市场供需平衡，需关注后续恢复情况。
数据来源：金联创
