20231227-国泰期货-商品研究晨报-黑色系列_12页_753kb

铁矿石

观点：预期反复，高位震荡。基本面支撑来自铁水产量季节性下滑但同比偏高，以及港口库存增加但同比偏低；宏观因素如降息政策推高估值，但市场对供需演变分歧大。趋势强度：中性。建议：以震荡反复为主，关注政策和发运变化。

螺纹钢

观点：政策预期反复，高位震荡。需求进入淡季，但供应保持低位，库存拐点出现；热卷出口强势，库存压力缓解。趋势强度：中性。建议：政策不确定性导致高波动，建议观望。

热轧卷板

观点：政策预期反复，高位震荡。与螺纹钢类似，需求萎缩但供应低，热卷去库；宏观层面降息预期和财政分歧影响。趋势强度：中性。建议：跟随政策变化，短线操作。

硅铁

观点：产需缺口有限，利润承压。库存持续高位，产能过剩，利润回落。趋势强度：中性。建议：震荡模式，注意利润压力，避免追涨。

锰硅

观点：库存延续高位，震荡承压。供需稳定但缺口不足，利润低位徘徊。趋势强度：中性。建议：需求增长不确定性，风险收益平衡，短期谨慎。

焦炭

观点：环保检修加剧，高位震荡。供应受国内矿难和进口影响，需求铁水下滑，下游抵触高价。趋势强度：中性。建议：短期高位震荡，注意补库节奏。

焦煤

观点：宏微观共振，高位震荡。海外经济弱化和国内政策催化价格，供应端扰动减少。趋势强度：中性。建议：共振效应持续，但需求疲软，风险可控。

动力煤

观点：产销平衡，高位震荡。供应受限于安检，需求季节性回升，但库存充足价格难涨；关税调整情绪影响。趋势强度：中性。建议：中短期平衡格局，关注天气和库存。

玻璃

观点：短期偏弱，中期震荡市。现货成交弱，价格高于往年冬储，厂家转向仓单；中期支撑来自竣工好转预期。趋势强度：中性（短期偏弱）。建议：短期支撑1700-1750，压力1900-1950，中期震荡。