20211021-西证国际证券-每日头条_我国9月商品住宅售价继续回落_7页_457kb

报告摘要

我国9月商品住宅售价继续回落总结

核心内容

我国9月商品住宅售价继续回落，反映出市场整体趋稳的态势。根据国家统计局数据，9月70个大中城市新建商品住宅和二手住宅销售价格环比、同比涨幅继续回落，且自6月以来首次出现新房、二手房价格环比下降城市数量均超过上涨城市数量。具体来看，36个城市新房价格环比下降，52个城市二手房价格环比下降，创今年以来新高。一线城市新房价格环比由上涨转为持平，二手房价格环比由上涨转为下降。

主要观点

市场整体调整风险：A股市场对当前行情持谨慎态度，应警惕板块炒作过热和前期涨幅过高板块的回调风险。尽管存在结构性机会，但需注意短期调整的可能。
政策导向清晰：2020年7月以来，货币政策从宽货币向宽信用转变，且政策趋于收敛。2021年“不急转弯”政策表明，政策调整将更加温和。
港股受监管影响：港股受互联网和教育板块监管加强影响，局部板块回调，但整体风险可控。
美股回调压力：美股存在回调风险，部分巨头企业中报显示增速放缓，且增税政策可能抑制上涨动力。
行业分析：
- 面板行业：长期看行业强者恒强，竞争格局改善后龙头话语权增强，未来或向半导体行业延伸。
- LED产业链：处于经济顺周期阶段，应用广泛，具备较好的成长性。
- 玻璃产业链：近期涨价放缓，但光伏玻璃受益于需求回升和渗透率提升，基本面仍处回升阶段。
- 新能源汽车板块：未来两年政策预期平稳，2021年上半年销量同比增速约为40%，主要受益于基数效应和优质供给增加。
全球市场动态：
- 全球智能手机出货量：三季度同比萎缩6%，三星、苹果、小米占据前三。
- 美国经济数据：美联储褐皮书显示经济活动温和增长，但存在不确定性。
- 英国通胀：9月CPI同比升3.1%，连续两个月高于央行目标，市场预计11月加息。
- 阿根廷通胀：9月CPI同比涨达52.5%，连续四个月破50%，政府宣布冻结1432种日用品价格。
- 德国通胀：9月PPI同比升14.2%，创1974年以来新高。