> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 申银万国期货研究所市场分析总结 ## 核心内容概述 本报告由申银万国期货研究所陆甲明撰写，主要分析了期货市场中聚烯烃（LL和PP）的近期走势、市场数据及未来展望。报告内容涵盖价格变动、成交量、持仓量、价差等关键指标，并结合市场消息和基本面分析，对聚烯烃市场进行了评论和策略建议。 ## 主要观点 - **LL（线性低密度聚乙烯）市场**： - 价格波动较小，整体以反弹为主。 - 1月、5月、9月合约价格分别较前日收盘价上涨1、下跌2、上涨14元/吨。 - 涨跌幅分别为0.01%、-0.03%、0.20%。 - 成交量和持仓量均有所变化，但总体波动不大。 - 价差方面，1月-5月为8元，5月-9月为-134元，9月-1月为126元。 - **PP（聚丙烯）市场**： - 价格整体呈现下跌趋势，1月、5月、9月合约价格分别较前日收盘价下跌28、17、56元/吨。 - 涨跌幅分别为-0.40%、-0.25%、-0.76%。 - 成交量和持仓量均出现明显下降，特别是9月合约持仓量减少39561手。 - 价差方面，1月-5月为97元，5月-9月为-443元，9月-1月为346元。 ## 原料与现货市场分析 ### 上游与下游原料市场 - **上游原料**： - 甲醇期货价格为2439元/吨，较前值2470元/吨略有下降。 - 山东丙烯价格为7645元/吨，较前值7235元/吨上涨。 - 华南丙烷价格为620美元/吨，较前值646美元/吨略有下降。 - **半制品市场**： - 华北粉料价格为7620元/吨，较前值7570元/吨上涨。 - BOPP价格为9500元/吨，较前值9550元/吨略有下降。 - 地膜价格为8900元/吨，与前值持平。 ### 中游市场（LL和PP） - **LL市场**： - 华东市场现值为7100-7800元/吨，与前值一致。 - 华北市场现值为7100-7300元/吨，较前值略有上涨。 - 华南市场现值为7350-7900元/吨，较前值上涨。 - **PP市场**： - 华东市场现值为7850-8100元/吨，较前值上涨。 - 华北市场现值为7750-8050元/吨，与前值一致。 - 华南市场现值为7900-8200元/吨，较前值略有上涨。 ## 市场消息 - **原油价格**： - 纽约商品期货交易所（NYMEX）西得克萨斯轻质原油（WTI）2026年8月期货结算价为69.5美元/桶，较前一交易日下跌1.25美元，跌幅1.77%。 - 伦敦洲际交易所（ICE）布伦特原油（Brent）2026年8月期货结算价为72.92美元/桶，较前一交易日下跌0.23美元，跌幅0.31%。 ## 评论及策略 - **基本面分析**： - 当前聚烯烃市场供需关系偏弱，终端开工率持续下降。 - 成本压力有所缓解，市场逐步回归聚烯烃自身供需逻辑。 - **后市关注点**： - 聚烯烃装置的实际开工情况。 - 存量库存水平。 - 中东美伊谈判的最新进展及海外原油外运速度。 - 6-7月期间重点关注夏季检修进程和现货库存变化。 ## 风险提示与免责声明 - **风险提示**： - 报告依据和结论存在范围局限性。 - 对未来预测存在不及预期的风险。 - 宏观环境和产业链影响因素存在不确定性。 - **免责声明**： - 本报告信息来源于第三方信息提供商或其他已公开信息。 - 本公司不对信息的准确性、完整性、时效性或可靠性作出任何保证。 - 报告内容仅供参考，不构成买卖出价建议。 - 报告版权归申银万国期货研究所所有，未经许可不得翻版、复制和发布。 ## 联系方式 - **分析师**：陆甲明 - **从业编号**：F3079531 - **交易咨询号**：Z0015919 - **邮箱**：lujm@sywgqh.com.cn - **电话**：021-50583880