20231208-华安期货-白糖周报_白糖_波动快速放大_郑糖建议观望为主_9页_506kb

白糖周报总结（2023/12/8）

核心分析

• 印度政策变化：印度指示减少乙醇生产，以确保食糖供应充足，改变全球供需格局，导致国际糖价下跌，包括ICE原糖和郑糖。
• 中国市场动态：全国糖生产达89万吨，同比增长；销售32万吨，提振销糖率；广西57家糖厂开榨，同比增加，供应压力加大，糖价承压下行。
• 短期趋势：郑糖跟随外盘超跌，建议短期观望为主；加工糖利润改善，关注进口窗口数据。
• 国际动态：巴西糖库存高位，产糖可能进入末期；印度和泰国产量将成焦点。
• 风险提示：生产数据不及预期、政策变化、进口配额释放和第二轮抛储可能影响糖价波动。

关键关注点

• 新榨季压榨进度。
• 国际糖生产国动态。
• 郑糖和ICE原糖波动率变化。