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财通证券研究所2018年11月16日市场与行业分析总结

核心内容概述

本报告汇总了2018年11月16日A股、港股及美股市场的表现，分析了重点行业及个股的动态，并对相关政策和市场影响进行了点评。

市场表现

A股市场

整体来看，A股市场在短期和中长期均呈现上涨趋势，尤其是创业板指涨幅显著。

港股市场

港股市场整体表现稳健，恒生指数涨幅较大，国企指数也保持温和增长。

美股市场

美股市场整体承压，三大指数均出现下跌，纳斯达克指数跌幅最大。

行业表现

行业表现前五名

园区开发、其他休闲服务、燃气、航空装备和酒店行业涨幅居前，尤其园区开发在1月涨幅显著。

行业表现后五名

塑料行业表现最差，跌幅明显；其他轻工制造、汽车整车、医药商业和渔业则相对平稳或微涨。

重点个股点评

一汽富维（600742）：国企改尖兵，市场化先行

• 事件：公司通过董事会决议，推进“双百行动”改革，一汽集团退出控股。
• 改革内容：
  • 实现股权多元化与混合所有制改革；
  • 健全法人治理结构；
  • 完善市场化经营机制；
  • 健全激励约束机制。
• 投资建议：公司作为一汽大众核心供应商，受益于产品周期和改革红利，预计2018~2020年EPS分别为1.00元、1.47元、1.74元，对应PE分别为10.1倍、6.8倍、5.8倍，维持“买入”评级。
• 风险提示：国内汽车市场景气度不及预期；国企改革进度不及预期；公司客户及产品拓展不及预期。

索通发展（603612）：关注炭素价格与产能释放

• 事件：济南某炭素企业发生燃爆事故，可能面临停产整顿。
• 行业影响：
  • 济南地区炭素产能占全国10.7%，整顿可能刺激炭素价格上涨；
  • 9月以来炭素价格多次上调，出口企业受益于强势美元；
  • 公司权益产能将由83.4万吨增至146万吨，巩固行业龙头地位。
• 盈利预测：预计2018~2020年EPS分别为0.87元、1.19元、1.26元，对应PE分别为15.1倍、11.0倍、10.5倍。
• 风险提示：济南市整顿不及预期；宏观经济持续下行；美元兑人民币汇率大幅回落。

事件点评

通信：美国启动首次5G频谱拍卖

• 事件：美国启动首轮28GHz频段5G频谱拍卖，发放3072张牌照，仅售出2065张。
• 分析：
  • 美国5G初期侧重高频段，对中国和欧洲影响较小；
  • 拍卖结果不佳，市场接受度不高，运营商对新技术投资仍需时间；
  • 中国5G发展稳步推进，频谱发放预期提升，但整体定位未变。

医药：4+7城市药品集中采购政策

• 政策背景：国家组织药品集中采购试点，覆盖11个城市，由联采办负责实施。
• 影响分析：
  • 中标企业面临超预期降价压力，短期利润可能上升，但长期盈利不确定性增加；
  • 未中标企业可能面临销售和产能闲置问题；
  • 重点影响品种包括阿托伐他汀、氯吡格雷、氨氯地平等，影响金额较大。
• 风险提示：采购量不足、降价幅度超出预期、全国招标联动不及预期。

投资评级说明

公司评级

行业评级

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