20250530-国富期货-_早间看点_马来将把运输车辆生柴掺混比例提高至B20_市场预期美豆出口销售净增15-75万吨_9页_2mb

【国富期货早间看点总结】
2025年5月30日，马来西亚计划将地面运输车辆生物柴油掺混比例从B10提升至B20，纳闽、兰卡威及砂拉越（民都鲁除外）已试行该标准。此举旨在减少化石燃料依赖，同时支持油棕种植者。全球最大棕榈油生产国印尼已实施B40强制掺混，并考虑提高至B50。

美国大豆主产区天气方面，6月3日至7日气温和降雨接近或高于正常水平，中西部降雨偏多利于已播种地区，但南部播种条件较差且时间较晚。预计下周可能出现更强降雨，但模型对降雨范围预测存在分歧。USDA预估4月马棕产量环比增加21.52%至1686万吨，出口环比增长96.2%至1102万吨，期末库存增至1866万吨，高于市场预期，显示马棕供需偏紧可能加剧。

USDA5月供需报告显示，24/25年度美豆出口上调2500万蒲至185亿蒲，期末库存降至35亿蒲（低于市场预期35-37.5亿蒲）。25/26年度美豆单产预计52.5蒲/英亩，产量43.4亿蒲，压榨量预计高于出口量下调幅度，期末库存预估29.5亿蒲，低于市场预期36.2亿蒲。报告整体偏多，或对市场产生积极影响。

美国大豆出口销售数据显示，截至5月22日当周，美国大豆出口销售净增15-75万吨，其中2024/25年度净增15-50万吨，2025/26年度净增0-25万吨。豆粕出口销售净增15-45万吨，豆油净增5-32万吨。

资金流向方面，5月29日期货行市场资金净流入19796亿元，其中商品期货资金净流出2239亿元（农产品期货净流入197亿元），股指期货净流入22035亿元。

宏观政策动态：美联储6月维持利率不变概率达96.2%，降息25基点概率3.8%；7月维持利率不变概率75.3%，累计降息25基点概率23.9%。美国初请失业金人数24万人，实际GDP修正值为-0.2%，成屋签约销售指数月率-6.3%。

欧盟拟延长反森林砍伐法限制，将高风险国家（朝鲜、俄罗斯、白俄罗斯、缅甸）出口合规检查比例设为9%，标准风险国家（巴西、印尼、马来西亚）为3%。

国内供需：5月29日全国农产品批发市场猪肉价格下降0.7%，鸡蛋价格下降24%，白条鸡价格降20%；豆油成交22900吨，棕榈油成交0吨，总成交环比增1026%。油厂开机率63.44%，豆粕现货成交517万吨，远月基差成交396万吨。

国际运价：波罗的海干散货指数上涨38%至1353点，海岬型船运价指数涨99%至2059点；巴拿马型船运价指数跌27%至1137点，超灵便型散货船运价下跌8点至956点。

需重点关注马棕累库节奏、美豆天气变化对产量的影响，以及中美贸易政策动向对市场供需的潜在冲击。