> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 香港及中國市場日報 - 2026年4月8日總結 ## 核心內容概述 本日報聚焦比亞迪的財務表現、市場策略以及主要市場指數與商品價格動態。同時提供美國、中國及香港的經濟數據發布安排，並列舉近期大股東交易活動。 --- ## 比亞迪財務與市場表現 ### 收入與利潤 - **2025年第四季收入**：1,960億元人民幣（按年跌13.5%，按季升21.9%） - **淨利潤**：93億元人民幣（按年跌38.2%，按季升19%） - **淨利潤率**：3.9%（按年跌38.2%，按季升19%） ### 汽車業務 - **汽車收入**：1,820億元人民幣（佔總收入76%） - **總汽車銷量**：134萬輛 - **海外銷量**：34.9萬輛（佔總銷量26%，按季升34%） - **高階車型佔比**：12%（按季升4%） - **平均售價**：13.5萬元人民幣（輕微下跌） - **汽車毛利率**：21.6%（按季升1.2%） ### 電子業務 - **第四季收入**：562億元人民幣（佔集團總收入24%） - **海外收入占比**：超過60% - **毛利率**：4%（按季下跌3%） --- ## 比亞迪業務展望 - **目標**：2026年實現海外交付150萬輛 - **短期限制**：電池供應及技術升級限制海外產能 - **每月產能增加**：3萬至5萬輛 - **投資重點**：超快充及電池技術 - **目標充電網絡**：2萬個超快充站（含2,000個高速公路專用站） - **NOA技術**：自研城市導航輔助駕駛將於2026年搭載於主流車型 - **財務狀況**：截至2025年底，淨現金約258億元人民幣，受限制現金及短期金融投資逾800億元人民幣 - **市盈率**：現價對應2026財年預測市盈率約19倍 --- ## 市場指數表現 | 指數 | 收市 | 每日升跌 | 今年累計 | |------|------|----------|----------| | 恒生指數 | 25,116 | -0.7% | -2.0% | | 中資企業指數 | 8,456 | -0.6% | -5.1% | | 紅籌指數 | 4,170 | -0.1% | 3.9% | | 沪深300指數 | 4,440 | -0.0% | -4.1% | | 上海A股 | 4,079 | 0.3% | 3.8% | | 上海B股 | 263 | -0.0% | 3.8% | | 深圳A股 | 2,635 | 0.8% | -0.5% | | 深圳B股 | 1,187 | -1.0% | -6.1% | --- ## 商品價格動態 ### 貴金屬 | 商品 | 價格（美元） | 本季變化 | 本年變化 | 按年變化 | |-------|--------------|----------|----------|----------| | 黃金（盎司） | 5,104 | -16% | 17.6% | 76.0% | | 銀（盎司） | 84 | -3.7% | 19.0% | 160.4% | ### 有色金屬 | 商品 | 價格（美元） | 本季變化 | 本年變化 | 按年變化 | |-------|--------------|----------|----------|----------| | 銅（噸） | 12,313 | 0.0% | -9.6% | 42.3% | | 鋰（噸） | 16,948 | 0.0% | -7.7% | 19.5% | | 錫（噸） | 45,958 | 0.0% | -16.6% | 41.0% | ### 能源 | 商品 | 價格（美元） | 本季變化 | 本年變化 | 按年變化 | |-------|--------------|----------|----------|----------| | 原油（桶） | 113.0 | 15.1% | 72.7% | 89.6% | | 天然氣（百萬英熱） | 2.9 | 3.2% | -26.7% | -17.2% | ### 其他商品 | 商品 | 價格 | 本季變化 | 本年變化 | 按年變化 | |-------|------|----------|----------|----------| | 中國-焦煤 (RMB/t) | 1,440.0 | 0.0% | 3.6% | 9.9% | | 澳洲動力煤 (US$/t) | 137.7 | 3.1% | 28.0% | 316% | --- ## 汇率信息 | 貨幣 | 美元 | 港元 | 歐羅 | 日元 | 瑞郎 | 人民幣 | |------|------|------|------|------|------|--------| | 美元 | - | 7.8 | 0.9 | 159.6 | 0.8 | 6.9 | | 港元 | 0.1 | - | 0.1 | 20.4 | 10.2 | 1.1 | | 歐羅 | 1.2 | 9.1 | - | 185.1 | 1.1 | 7.9 | | 日元 | 0.0 | 4.9 | 0.5 | - | 0.5 | 23.3 | | 瑞郎 | 1.3 | 9.8 | 1.1 | 200.0 | - | 8.6 | | 人民幣 | 0.1 | 1.1 | 0.1 | 23.3 | 0.1 | - | --- ## 市場情報 - **信貸違約掉期-美元五年期**：愛爾蘭83，葡萄牙207，波動率指數25 - **信貸違約掉期變化**：愛爾蘭-2.4%，葡萄牙-0.0% --- ## 大股東交易活動 | 上市法團名稱 | 大股東名稱 | 買入/賣出或涉及的股份數目 | 每股的平均價 | |--------------|------------|--------------------------|----------------| | 浪潮數字企業技術有限公司 | 魏代森 | 40,000(L) | HKD 2.3400 | | 祖龍娛樂有限公司 | 李青 | 9,000(L) | HKD 1.4600 | | 綠城管理控股有限公司 | 王俊峰 | 175,000(L) | HKD 2.2629 | | 中國技術集團有限公司 | 鐘麗 | 28,774,000(L) | HKD 0.6300 | | 中軟國際有限公司 | 陳宇紅 | 1,000,000(L) | HKD 3.4287 | | 八馬茶業股份有限公司-H股 | 王文龙 | 36,900(L) | HKD 24.6620 | | 汇彩控股有限公司 | 陳捷 | 1,712,000(L) | HKD 0.4599 | | 喜相逢集團控股有限公司 | 黃偉 | 3,000,000(L) | HKD 1.1300 | | 威勝控股有限公司 | 李鴻 | 580,000(L) | HKD 29.6795 | | 數科集團控股有限公司 | QH Technology Holdings Limited | 20,000,000(L) | HKD 0.6000 | | 深圳百果園實業(集團)股份有限公司-H股 | 焦岳 | 1,246,000(L) | HKD 1.9000 | | 漢港控股集團有限公司 | 汪林冰 | 3,226,000(L) | HKD 0.0880 | | 申洲國際集團控股有限公司 | SPLENDID STEED INVESTMENTS LIMITED | 1,050,000(L) | HKD 47.6800 | | 石四藥集團有限公司 | China Pharmaceutical Company Limited | 4,300,000(L) | HKD 2.5126 | | 維信金科控股有限公司 | 叶家祺 | 508,069(L) | HKD 1.4200 | | 萬嘉集團控股有限公司 | Power King Investment Development Limited 威揚投資發展有限公司 | 156,862,198(L) | HKD 0.0800 | --- ## 免責聲明 - 本報告不構成要約或招攤購買及認購任何證券。 - 本報告僅供私下傳閱，不得抄襲、影印、複製或再分發。 - 滙富金融服務有限公司為香港證券及期貨事務監察委員會註冊持牌法團。 - 所有意見及估算反映本報告日之判斷，可能隨時更改。 --- ## 聯屬公司與聯絡資訊 **總辦事處** 香港金鐘道89號力寶中心1座7樓 電話：852-2283-7000 傳真：852-2877-2665 **廣州辦事處** 中國廣州市南沙區蕉西路130號3棟6樓601-5室 郵編：511455