> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 光期研究：尿素、纯碱、玻璃市场周报总结 ## 核心内容概览 本报告为2026年7月5日发布的煤化工周报，涵盖尿素、纯碱、玻璃三大品种的市场分析。整体来看，三者均面临供需矛盾，市场缺乏明确趋势，以震荡为主。重点分析了现货价格、供应与库存、需求变化、成本与利润、出口情况及期货走势等关键因素。 --- ## 尿素市场分析 ### 主要观点 - **现货价格**：本周尿素现货价格先稳后弱，山东、河南地区价格分别为1780元/吨、1780元/吨，较上周五分别下跌30元/吨、20元/吨。 - **供应情况**：尿素供应维持高位窄幅波动，周度产量下降，日产水平仍处于同期高位。 - **库存情况**：企业库存持续累积，达到六年来的第二高位，库存压力主要集中在中上游。出口节奏将影响库存结构的调整。 - **需求情况**：国内需求走弱，复合肥行业开工率下滑，工业需求按需跟进，农业需求支撑有限。 - **国际市场**：国际市场尿素价格稳定，印度招标进展缓慢，出口推进受限，对国内市场影响减弱。 - **期货走势**：尿素期价短期反弹乏力，基本面承压，关注出口进度与大田作物种植期需求变化。 --- ## 纯碱市场分析 ### 主要观点 - **现货价格**：纯碱现货价格多数稳定，局部小幅松动，沙河地区重碱自提价小幅上涨。 - **供应情况**：纯碱供应先降后升，开工率小幅下降，未来检修与复产交替，产量维持高位。 - **库存情况**：企业库存高位波动，中上游库存小幅下降，但整体去库压力仍存。 - **需求情况**：下游需求支撑有限，浮法玻璃与光伏玻璃产能维持低位，部分中下游逢低补充库存。 - **期货走势**：短期供应下降、库存下降可能带来情绪回暖，但缺乏持续性，期价走势偏弱，建议震荡偏强操作。 --- ## 玻璃市场分析 ### 主要观点 - **现货价格**：玻璃现货价格基本持平，市场波动不大。 - **供应情况**：玻璃在产产能维持低位，产线变化频繁，后续可能继续窄幅波动。 - **库存情况**：玻璃库存处于近几年高位，去库压力较大，雨季可能加剧库存压力。 - **需求情况**：玻璃现货成交尚可，但绝对水平仍处低位，下游订单不饱和，雨季或抑制需求。 - **期货走势**：短期期价震荡整理，中期关注供应下降与成本抬升，长期仍以偏弱为主。 --- ## 原料市场情况 ### 煤炭价格 - **价格走势**：煤炭价格小幅回落，秦皇岛优混动力煤（5500）平仓价为823元/吨，陕西榆林烟末煤坑口价为665元/吨。 - **月度变化**：煤炭价格呈现波动趋势，近期价格有所下降。 ### 天然气价格 - **价格走势**：天然气价格有所回落，部分地区价格下降明显，如内蒙时泰从6000元/吨降至5400元/吨。 - **月度变化**：天然气价格呈现下行趋势，部分地区价格跌幅较大。 ### 原盐价格与产量 - **价格走势**：国内原盐价格整体稳定，部分区域价格略有波动。 - **产量情况**：原盐月度产量维持稳定，区域间产量差异不大。 --- ## 尿素行业数据 ### 供应与需求 - **开工率**：尿素行业开工率维持高位，煤制尿素开工率小幅上升，天然气制尿素开工率下降。 - **产量**：尿素周度产量小幅下降，日产量维持高位。 - **库存**：企业库存持续累积，港口库存小幅上升，去库压力大。 ### 成本与利润 - **生产成本**：不同工艺尿素成本有所波动，天然气成本较高。 - **利润情况**：尿素毛利整体偏低，部分工艺利润下降。 ### 下游需求 - **复合肥**：开工率下降，库存略有增加，市场需求疲软。 - **三聚氰胺**：开工率下降，产量小幅下滑，价格有所下跌。 - **车用尿素**：价格稳定，市场对高性价比产品需求增加。 --- ## 纯碱行业数据 ### 供应与需求 - **开工率**：纯碱行业开工率小幅下降，大型企业开工率维持高位。 - **产量**：纯碱周度产量下降，轻碱与重碱产量占比基本稳定。 - **库存**：企业库存高位波动，轻碱库存略有增加，重碱库存小幅下降。 ### 成本与利润 - **生产成本**：氨碱与联碱企业成本略有波动，部分区域成本下降。 - **利润情况**：氨碱企业利润为负，联碱企业利润微弱。 --- ## 玻璃行业数据 ### 供应与需求 - **产能**：浮法玻璃与光伏玻璃日熔量维持低位，产能利用率下降。 - **库存**：玻璃库存处于高位，去库压力较大。 - **需求**：现货成交尚可，但绝对水平偏低，雨季可能抑制需求。 --- ## 期货市场关联品种走势及价差 - **价差变化**：尿素-纯碱、尿素-甲醇、玻璃-纯碱等价差波动有限，市场驱动不足。 - **期货走势**：尿素、纯碱、玻璃期货价格均呈现震荡态势，缺乏趋势性行情。 --- ## 总结与展望 - **尿素**：短期市场受出口节奏及内需影响较大，基本面承压，期价震荡，中期关注出口兑现与大田作物需求。 - **纯碱**：基本面边际改善，但整体仍偏弱，短期震荡偏强，长期关注供应与需求变化。 - **玻璃**：市场基本面波动不大，期价震荡，关注雨季影响及供应变化。 整体来看，尿素、纯碱、玻璃市场均处于供需平衡偏弱状态，缺乏强劲驱动，建议关注出口进展、需求变化及成本波动等核心变量。